美股市值創新高，降息潮與中美競爭加劇市場風險與機會

隨著聯準會開啟降息周期，全球資本市場迎來資金潮，美股市值達66.74兆美元，佔全球總市值的54%，顯示出其增長速度超過全球經濟增長。美股中的「七巨頭」企業展現出強大實力，甚至輝達的市值已超過整個加拿大股市[1]。然而，市場專家警告美股估值已接近警戒線，需謹慎應對可能的貨幣政策變化帶來的風險。此外，美國政府面臨關門危機，總統川普計劃與民主黨領袖會面以尋求解決方案，但對會議成效持懷疑態度。若未能達成協議，將影響聯邦政府運作及雇員薪資[2]，這可能進一步影響市場情緒與投資者信心。

中國最近向阿根廷訂購至少10艘大豆運輸船，顯示其在全球農產品市場的策略調整。尤其是在阿根廷取消穀物出口稅後，將進一步提升競爭力，這使得美國農民在關鍵銷售季節錯失了數十億美元的商機[3]。同時，華為則在人工智慧晶片領域展現出強烈的競爭意圖，計劃在三年內追趕輝達，並推出新一代昇騰系列晶片，顯示其在全球供應鏈中已建立起穩固的半導體生態系統[4]。這些發展反映出中美之間在農業及科技領域的競爭日益激烈，並可能對全球市場格局產生深遠影響。

方舟投資大舉增持中國科技股，單日斥資超過1600萬美元購入阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)，顯示其對該公司在硬體與AI領域發展的信心，並同時增持百度 (BIDU-US) 和小馬智行 (PONY-US)。這一策略反映出市場對中國科技股的熱情回暖[5]。然而，避險基金經理人Mark Spitznagel警告當前美股環境與1929年崩盤前相似，儘管短期內可能受益於聯準會降息的影響，但市場的「反常樂觀」可能隱藏著更大的風險[6]。在此背景下，新加坡8月核心通膨降至0.3%，低於預期，顯示出全球經濟面臨的通膨壓力有所緩解，然而未來幾季的通膨前景仍充滿不確定性[7]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 股價創下2025年新高，市場對其自動駕駛技術的樂觀情緒持續升溫，儘管其Robotaxi計畫面臨監管挑戰，顯示出科技股在當前市場中的重要性和潛在風險[8]。