美股市值達66.74兆美元，降息潮與中美競爭改變全球市場格局

隨著聯準會開啟降息周期，全球資本市場迎來資金潮，美股市值達66.74兆美元，佔全球總市值的54%，顯示出其增長速度超過全球經濟增長。美股的「七巨頭」企業展現出強大的市場實力，甚至輝達的市值已超過整個加拿大股市[1]。然而，市場專家警告美股估值已接近警戒線，需謹慎應對潛在的貨幣政策變化風險。此外，美國政府面臨關門危機，總統川普計劃與民主黨領袖會面以尋求解決方案，但對會議成效持懷疑態度。若無法達成協議，將導致部分政府服務中斷，影響經濟穩定性[2]。這一系列動態將對市場情緒及資金流向產生深遠影響，投資者需密切關注政策走向及其對市場的潛在影響。

中國最近向阿根廷訂購至少10艘大豆運輸船，顯示其在全球農產品市場的策略調整。尤其是在阿根廷取消穀物出口稅後，這將有助於提升其競爭力，使得美國農民在關鍵銷售季節錯失了數十億美元的商機[3]。同時，華為則在人工智慧晶片領域展現出強烈的追趕意圖，計畫在三年內縮小與輝達的差距，並推出新一代昇騰系列晶片，顯示其在全球供應鏈中已建立起穩固的半導體生態系統[4]。這兩個事件反映出中美之間在農業和科技領域的競爭日益激烈，並可能對全球市場格局產生深遠影響，特別是在供應鏈重組和技術創新方面。

方舟投資最近大舉增持中國科技股，單日斥資超過1600萬美元購入阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)，顯示其對該領域的信心。尤其是在AI及硬體發展的推動下，阿里巴巴股價已上漲超過30%[5]。然而，市場環境卻引發警惕，避險基金經理人Mark Spitznagel指出當前美股情勢與1929年崩盤前相似。儘管短期內可能因聯準會降息的影響而出現最後一輪上漲，但長期持有資產仍是明智之舉[6]。在此背景下，新加坡8月核心通膨降至0.3%，低於預期，顯示出全球經濟面臨的通膨壓力有所緩解，但未來仍存在地緣政治影響的不確定性[7]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 股價創下2025年新高，市場對其自動駕駛技術的樂觀情緒持續升溫，儘管其Robotaxi計畫面臨監管挑戰，顯示出科技股在當前市場中的重要性與風險並存[8]。整體而言，科技股的波動性與市場情緒的反常樂觀，為投資者帶來了新的挑戰與機遇。