美股因鮑爾暗示降息大漲，政策分歧與市場信心交織考驗聯準會獨立性

美國聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾的演說中暗示可能降息，促使美股主要指數大幅上漲，其中道瓊指數狂飆846點，創下2025年新高，顯示市場對降息的反應顯著升溫[1]。然而，克里夫蘭聯準會總裁哈瑪克對降息持保留態度，強調通膨仍然是主要威脅，並主張應維持適度緊縮政策以防止通膨重燃，反映出聯準會內部對貨幣政策的分歧[2]。隨著市場對企業獲利的樂觀情緒上升，瑞銀將標普500指數目標上調至6,600點，顯示在經濟動能放緩的背景下，投資者對未來市場仍抱持信心，這一切都在考驗聯準會在通膨控制與經濟成長之間的微妙平衡。

另一方面，美國總統川普對聯準會理事庫克的房貸詐欺指控表示強烈不滿，威脅若她不辭職將會被開除，這一事件不僅揭示了川普對央行施加政治壓力的企圖，也可能對聯準會的獨立性造成影響[3]。同時，鮑爾在傑克森霍爾年會的演說中對可能降息發出溫和暗示，指出貨幣政策面臨高度不確定性，尤其是關稅可能成為通膨風險的變數，需謹慎調整政策立場[4]。這些因素共同影響市場情緒，投資者對於聯準會未來的政策走向充滿關注，特別是在經濟韌性與通膨壓力交織的背景下，市場普遍認為即將召開的會議將成為關鍵轉折點。

在鮑爾演說前，美股出現反彈，標普500指數微幅上漲0.3%，結束連續五天的跌勢，然而市場對降息的信心卻顯著縮水至65%[5]。同時，德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的建廠計畫，儘管面臨股價因財報不佳而下跌的挑戰，分析師認為其可能成為關稅的受益者，因美國廠商可借此對抗台灣競爭者的價格優勢[6]。在歐洲，薪資年增4%顯示出經濟增長的韌性，但歐洲央行對未來政策的謹慎態度也在加強，預計將維持利率不變[7]。此外，亞馬遜 (AMZN-US) 與赫茲 (HTZ-US) 的合作進軍汽車銷售市場，顯示出傳統租車業者與電商平台的融合，可能對中古車經銷商造成影響，並加速汽車銷售的數位化進程[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰與機遇，投資者需密切關注政策走向及行業變化。