美中經濟政策角逐：太空、國防與市場動態深度解析

美國總統川普簽署的行政命令旨在加速商業航太產業的火箭發射許可審批，這對SpaceX等公司而言無疑是大利多，將促進太空發射基礎設施的發展[1]。同時，中國推出的3000億消費貸款貼息政策，旨在降低信貸成本以激發內需，並吸引國有銀行的集體響應，這將撬動數百億至上千億元的消費增量[2]。這兩項政策的推動，顯示出美中兩國在促進經濟增長和創新方面的不同策略，未來將對全球市場動態產生深遠影響。

隨著美國「金穹」防禦系統的推出，國防領域的重大投資已成為焦點，總造價高達1750億美元，將在本土及其領土部署11套發射裝置，顯示出對於導彈威脅的高度重視[3]。此外，韓國總統李在明的外交行程，先訪日本再赴美，顯示出韓美日三國在安全合作上的新動向，尤其是在區域和平穩定的背景下，這樣的安排不僅強化了三國的聯繫，也反映出對於地緣政治的敏感度[4]。這些動態不僅影響國際關係，也可能對相關軍工產業及市場情緒產生深遠影響，投資者需密切關注未來的發展。

國泰證券在8月的投資觀點中，對中港及日本市場，以及黃金和債券的前景持正向看法，特別強調在全球地緣政治不確定性下，防禦型產業和高信用債券的配置將有助於穩定投資組合[5]。同時，經濟部長郭智輝針對美國關稅政策召開座談會，提出五項因應對策以支持半導體供應鏈，顯示政府對於產業穩定的重視[6]。這些動作反映出市場對於防禦性資產的需求上升，並且在政策支持下，半導體產業的韌性有望增強，為投資者提供了新的機會。

散裝航運市場正面臨供需失衡的挑戰，正德 (2641-TW) 預測隨著南美穀物產量上升及巴西收成延遲，將引發「高需求 × 低供給」的搶艙戰[7]。同時，中國對巴西穀物的需求增加，及西非新礦場的鐵礦砂量產，將進一步刺激原物料需求，並推升運價。另一方面，香港穩定幣條例的實施為穩定幣與真實世界資產代幣化（RWA）之間的互補性提供了新機會，尤其是透過代幣化的方式解決穩定幣閒置資金問題[8]。然而，全球RWA代幣化規模仍顯不足，傳統金融機構的參與度亟待提升，這對市場的長期發展構成挑戰。

輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的晶片銷售協議震撼市場，企業面臨重新評估風險的挑戰，尤其是在川普政府推動的15%營收抽成模式下，未來貿易環境的不確定性加劇[9]。同時，中國科研生態的變化也不容忽視，隨著超過4000名華裔科學家回國，顯示出中國在科研投入和環境改善上的努力，這一回流潮可能進一步強化中國在全球科技競爭中的地位[10]。這兩者的交互影響，顯示出中美科技競爭格局的深刻變化，企業需謹慎應對新興的貿易模式與人才流動趨勢。

欣旺達 (300207-CN) 近日向香港證交所提交IPO招股資料，計劃成為今年第三家「A+H」上市的鋰電池企業，顯示出鋰電市場的持續熱度，儘管其股價在過去幾年波動劇烈，面臨產能過剩的挑戰[11]。另一方面，森崴能源 (6806-TW) 上半年虧損達44.37億元，主要因子公司在台電離岸風電工程中的資金墊款問題，導致股價跳水跌停，顯示出再生能源領域的風險與不確定性[12]。這些事件反映出鋰電及再生能源市場的動盪，投資者需謹慎評估相關風險與機會。