全球市場聚焦地緣政治與經濟數據，科技與貿易政策影響投資策略

本週市場焦點集中於地緣政治與經濟數據，美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會談可能影響全球市場情緒，尤其是對俄新制裁的威脅[1]。同時，中美貿易談判的樂觀進展也為市場帶來希望，若協議達成，川普將與習近平會面，進一步緩解貿易緊張局勢。另一方面，偉訓 (3032-TW) 預計下半年及明年營運將持續成長，受益於電競電源及雲端機櫃訂單的強勁需求，並因併購新公司而提升合併營收，顯示出科技產業的韌性與成長潛力[2]。隨著美國7月CPI數據即將公布，市場對聯準會的降息看法將進一步影響資金流向，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下。

台積電 (2330-TW)(TSM-US)計劃明年量產共同封裝光學元件(CPO)，以應對AI晶片需求，並強調供應鏈創新對技術推進的重要性[3]。此外，美銀警告投資人對川普關稅政策的麻木可能導致未來經濟成長受損，尤其在基準關稅率可能升至15%之際，市場對經濟數據和聯準會政策的關注度上升[4]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出科技與貿易政策的交互作用將成為未來投資策略的重要考量。

上周台股因台積電 (2330-TW) 大漲，指數一度站穩 24000 點，然而美方對台灣商品的高關稅政策卻為市場帶來不確定性，尤其是對半導體的影響。法人分析指出，儘管短期內市場情緒受到支撐，但長期需關注第四季電子需求的變化，特別是AI及雲端服務的資本支出將成為關鍵驅動力，投資者應重視基本面及選股策略，以應對潛在的市場波動[5][6]。

台灣與美國的關稅談判面臨挑戰，專家吳嘉隆指出，台灣未能掌握美方的談判邏輯，建議應主動提出投資承諾以換取關稅下調，特別是針對台積電在美國的擴張計畫[7]。同時，工商協進會呼籲政府公開關鍵資訊，協助產業應對疊加20%關稅的影響，並提出四點建議以提升透明度和競爭力[8]。這一系列動作顯示，台灣亟需調整對美策略，強化經濟安全與國際合作基礎。

隨著台灣國防預算超過GDP的3%及特別軍購計畫的推動，全訊 (5222-TW) 本周成交量激增至近9,000張，股價上漲10.93%，顯示出軍工及航太題材的強勁反彈[9]。同時，歐洲電信市場逐步復甦，台灣網通廠商如智易 (3596-TW) 和合勤控 (3704-TW) 積極拓展商機，成功進入德國及其他歐洲市場，顯示出去中化及資安需求的增長[10]。這些趨勢不僅反映出台灣企業在全球市場中的競爭力提升，也預示著未來在軍工及電信領域的持續成長潛力。

蘋果 (AAPL-US) 在過去十年內的庫藏股計畫累積達7040億美元，顯示其強大的獲利能力，但市場對其回購策略的未來產生疑慮，尤其是在AI領域的併購需求上升[11]。同時，德國豪車品牌BBA在上半年面臨利潤大幅下滑的挑戰，賓士淨利腰斬55.8%，主要受到美國關稅及中國市場銷量下滑影響[12]。這些趨勢顯示，科技與傳產企業在面對市場變遷時，需重新評估資本配置及產品策略，以維持競爭力和增長潛力。