微軟市值破4兆美元，川普關稅政策影響全球市場與經濟動態

根據FactSet最新調查，微軟 (MSFT-US) 2026年每股盈餘 (EPS) 上修至15.39美元，顯示出其穩健的成長潛力，目標價為625.00美元，反映市場對其未來表現的信心[1]。美國川普政府的50%銅關稅政策僅針對半成品，雖然短期內導致銅價大跌19%，但長期可能推升製造與建築成本，進一步影響消費品價格[2]。這些動態顯示出市場在面對政策變化與企業成長時的複雜性，投資者需密切關注相關行業的供需變化及其對整體經濟的影響。

美國總統川普宣布將暫緩對墨西哥商品的關稅調升90天，以促進雙方貿易協議的達成。然而，25%的芬太尼關稅及汽車關稅仍維持不變，顯示出美方在貿易政策上的強硬立場[3]。此外，日本對美國汽車進口關稅的下調進程緩慢，需等待川普簽署行政命令，這一延遲可能對日本汽車產業造成成本壓力，進而影響經濟增長[4]。整體而言，貿易談判的不確定性仍然是影響全球市場的重要因素，投資者需密切關注後續進展。

微軟 (MSFT-US) 股價於31日大幅上漲，市值突破4兆美元，成為繼輝達 (NVDA-US) 之後第二家達此里程碑的公司。這主要受益於其雲端業務Azure年增39%的強勁表現及AI應用的廣泛整合，顯示出市場對於科技股的信心回升[5]。同日，標普500與那斯達克指數也因微軟及Meta優於預期的財報而創下歷史新高，顯示大型科技股的買盤熱潮持續推動市場上行[6]。隨著AI需求的持續增長及資本支出的增加，市場對於未來經濟走向的關注愈加強烈，尤其是在即將公布的就業報告前夕，投資者對於通膨及利率政策的看法也顯得更加謹慎。

根據金管會的最新數據，2025年外幣保單新契約保費收入年增26%。然而，5月的投資型保單銷售因川普的關稅政策及新台幣升值而顯著下滑，顯示市場對外幣投資型保單的需求因不確定性增加而變得保守[7]。同時，川普對聯準會主席鮑爾的批評持續升級，指責其決策導致經濟損失，並強調聯準會在面對不確定的經濟環境下選擇維持利率不變。這一決策雖然抑制了市場對降息的期待，但也未完全排除未來降息的可能性[8]，反映出當前經濟環境的複雜性與挑戰。

蘋果 (AAPL-US) 在中國市場的挑戰日益明顯，近期關閉大連世紀城直營門市，顯示出其面對需求疲軟及本土品牌競爭的壓力。尤其是華為、小米 (01810-HK) 和Vivo等品牌的強勁表現使其市場排名下滑至第五位[9]。同時，美國批發商面臨近500億美元的關稅壓力，預示著商品價格將上漲，尤其在聖誕季節前夕，業者對庫存短缺的擔憂加劇，寶潔 (PG-US) 已宣布明年調漲價格，反映出整體市場對成本上升的普遍看法[10]。這些因素共同影響了全球供應鏈的動態，企業需加速調整策略以應對市場變化。

美國企業在7月的裁員計畫達到6.2萬人，創疫情以來新高，顯示出科技業因AI投資需求減少而加速削減人力，英特爾 (INTC-US) 和微軟 (MSFT-US) 的大規模裁員尤為明顯[11]。儘管初領失業金人數微增至21.8萬人，顯示勞動市場仍然穩定，但企業裁員的增加和經濟不確定性使得招聘意願受到壓制，失業率將上升至4.2%[12]。這一系列變化反映出美國經濟在面對全球供應鏈挑戰及政策不確定性下，企業的應對策略正逐漸轉向成本控制，未來市場動態值得密切關注。