全球貿易緊張加劇，科技與能源市場動態影響投資者信心

日本政府對與美國的貿易協議風險持淡化態度，強調5500億美元的投資承諾中僅1-2%為實際投資，這引發對日本國際協力銀行 (JBIC) 財務狀況的擔憂[1]。此外，歐美最新貿易協議將對製藥業造成130億至190億美元的額外成本，因歐洲品牌藥品首次面臨15%關稅，這可能影響市場結構[2]。分析師指出，雖然市場對製藥業的反應相對樂觀，但不確定性依然存在，尤其是在協議具體條款尚未公布的情況下，未來的執行和影響需持續關注。

根據FactSet調查，雪佛龍 (CVX-US) 2025年每股盈餘上修至7.8美元，顯示市場對其未來表現的信心增強，目標價為165.00美元，反映出對能源需求回升的期待[3]。同時，微軟 (MSFT-US) 在Edge瀏覽器中推出的「Copilot模式」進一步強化了AI在數位互動中的應用，顯示科技巨頭正積極布局AI技術以提升用戶體驗，未來可能改變網路使用習慣[4]。這些發展不僅反映出企業對未來市場的適應能力，也顯示出科技與能源領域的交互影響，值得投資者密切關注。

美國總統川普指示重啟與泰國及柬埔寨的貿易談判，顯示出在停火後，兩國對於貿易協議的期待與需求，尤其是在歷史邊界爭議導致的衝突後，泰國希望能獲得「好協議」以促進經濟復甦[5]。同時，金價因避險需求及央行買盤的支持，全年將穩守在每盎司3,220美元以上，並可能在2026年達到4,000美元，顯示出市場對於地緣政治風險的高度關注[6]。這些動態反映出全球貿易環境的不確定性與投資者對安全資產的偏好，未來市場將持續受到這些因素的影響。

美國房市在2023年春季遭遇13年來最慘淡的銷售季，簽約量創下新低，顯示出消費者對經濟前景的擔憂，尤其是川普的關稅政策及AI取代工作的風險影響了購房意願[7]。同時，美國與歐盟達成的貿易協議對歐元區經濟成長造成壓力，15%的關稅可能影響通膨及經濟預測，雖然ECB對降息持觀望態度，但市場對未來政策調整的關注度上升[8]。這些因素共同反映出全球經濟的不確定性，對市場情緒及資本流動產生深遠影響。

中國AI新創公司智譜 (Zhipu) 將於28日推出其最大開源模型GLM-4，意在挑戰OpenAI，顯示出中國在開源AI領域的快速發展[9]。同時，美國總統川普宣布將對進口商品徵收15-20%的全面關稅，這一政策旨在簡化貿易談判並確保其他國家在美國市場的運作成本，反映出全球貿易環境的緊張局勢[10]。這兩項動態不僅顯示出科技與貿易政策的交織影響，也預示著全球市場在面對新興技術與貿易壁壘時的複雜挑戰。

美中高層經濟官員於瑞典會晤，旨在延長關稅休戰協議，為即將舉行的川習會鋪路，市場對此持審慎樂觀，美元走強，亞洲股市上揚[11]。同時，英特爾即將推出的14A製程有望吸引蘋果採用，這對英特爾至關重要，因其需穩定客戶以避免關閉先進晶圓代工業務[12]。然而，業界對英特爾的技術可靠性仍存疑慮，未來的合作能否成功將影響其在供應鏈中的地位，尤其在當前地緣政治環境下，市場對供應鏈的穩定性愈加重視。