市場信心高漲但風險潛藏，科技與生技股前景看好，貿易談判影響加劇

高盛最新調查顯示，投資者對美股尤其是「科技七巨頭」的信心高漲，並對美元走弱的看法接近歷史新高，反映出市場對美國財政前景的憂慮，美元兌歐元和日元年內分別貶值11%和6.4%[1]。然而，隨著SpaceX旗下的Starlink衛星網路服務遭遇大規模中斷，影響超過6萬名用戶，服務穩定性受到質疑，這一事件突顯了依賴私營技術建設關鍵基礎設施的潛在風險[2]。市場的樂觀情緒主要源於聯準會轉鴿派及人工智慧的推動，66%的投資者計畫增持「七巨頭」股票，但高盛專家警示，市場的高度共識可能帶來逆轉風險，建議投資者尋找對沖機會以應對潛在變化。

固態電池技術的商業化進程正加速，德國賓士在英國測試搭載鋰金屬固態電池的 EQS 原型車，續航力有望突破 998 公里，顯示出電動車市場的技術革新潛力[3]。同時，記憶體模組廠宇瞻 (8271-TW) 受益於 DDR4 和部分 DDR5 價格上漲，毛利率回升，並認為 AI 產業將進一步推動記憶體需求增長，顯示出科技產業在新技術推動下的穩健成長[4]。這些趨勢不僅反映出全球汽車與半導體市場的競爭加劇，也預示著未來技術創新將成為企業獲利的關鍵動力。

台灣生物醫藥製造公司 (TBMC) 上半年營收及接單數據顯示出強勁增長，分別達到2024年目標的1.8倍和1.7倍，並計劃於明年Q1啟用竹北GMP廠，年產能可達1300萬劑，顯示其在基因治療及mRNA應用領域的擴展潛力[5]。與此同時，香港股市在經歷五連漲後出現回調，恒生指數下跌1.09%，但半導體股如華虹半導體逆勢上漲，顯示市場對科技股的持續信心，尤其在中美貿易關係改善及經濟數據向好的背景下，投資者仍對未來持樂觀態度[6]。

隨著美中貿易談判的臨近，市場情緒轉為謹慎，導致中國A股三大指數於25日全線下跌，上證指數失守3600點，結束連續七日的漲勢[7]。投資者對於即將舉行的談判持保留態度，尤其是在美國總統川普將全球關稅底線設定為15%後，市場對於未來關稅政策的不確定性加劇[8]。儘管大盤回落，部分科技及醫療器材股仍顯示出增長潛力，表明市場在面對技術性壓力及獲利回吐風險時，仍有選擇性投資的機會，未來需密切關注貿易談判的進展及其對市場的影響。

日本將輸美關稅降至15%，成為亞洲最低，卻使台灣的稅率仍懸而未決，導致台股震盪不定。元大航太防衛科技 (00965-TW) 受益於全球AI需求及軍工股的強勁表現，股價在上市僅8個月內飆升38%，創下20.1元的新高，顯示市場對國防概念股的信心持續增強[9]。同時，日本與美國的5500億美元投資協議中，美方將獲得90%利潤，這一不平衡的分配引發關注，但也強化了雙方在製藥及半導體等關鍵產業的合作，進一步促進供應鏈的彈性[10]。隨著關稅問題的緩解，市場對相關產業的長期成長看法愈加明朗。

揚明光學 (3504-TW) 在2025年第二季雖然本業虧損，但透過業外收益實現稅後純益300萬元，顯示出其在資源整合及稼動率提升下的毛利率改善，為上半年轉虧為盈奠定基礎[11]。與此同時，滙豐對特斯拉 (TSLA-US) 的「減持」評級反映出市場對其未來表現的悲觀看法，特別是在面臨產品老化及競爭加劇的背景下，認為股價可能下跌超過60%[12]。這兩者的市場表現形成鮮明對比，揭示出不同產業在當前經濟環境中的挑戰與機遇，投資者需謹慎評估各自的風險與潛在回報。