別押注銀行股！股神巴菲特已在華爾街拉響警報

《每日電訊報》報導，在川普政府主導下的美國經濟快速變動，儘管大型銀行公布亮眼財報，市場卻出現警訊。投資傳奇人物股神巴菲特近期大幅出清銀行股，被視為美國經濟前景轉趨保守的重要訊號。

高盛 (GS-US) 近日公布第二季獲利年增 22%，創下歷來最高交易收入；花旗集團 (C-US) 獲利亦成長 25%，超出市場預期。KBW 那斯達克銀行指數接近歷史高點，展現華爾街銀行短期強勁表現。

然而，巴菲特旗下的波克夏 · 海瑟威 (BRK.B-US) 卻自年初以來出售約 32 億美元的金融股，包含出清對花旗約 10 億美元的持股、減碼美國銀行超過 20 億美元、並調整 Capital One 的股份。

這波減碼可能代表股神對銀行股未來表現的審慎甚至看空。德拉瓦大學治理中心主任 Larry Cunningham 表示：「波克夏正在降低銀行曝險，可能反映對經濟前景的悲觀看法。」

巴菲特近年來累積高達 3,500 億美元現金部位，成功避開年初的股市下跌，也讓外界認為他可能已預見風暴將至。

不僅巴菲特，摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 今年 4 月亦拋售約 3,150 萬美元公司持股，為其 2005 年上任以來首次大規模出售。

根據路透引述高盛一份內部報告指出，在美國銀行財報季揭幕前夕，全球對沖基金已連續第二週大幅拋售銀行類股，同時迅速轉進日常消費品板塊，增持速度為近兩年來最快。

分析師普遍預期，川普政府的關稅與貨幣政策波動，將於下半年衝擊經濟基本面。

美國 6 月通膨率上升至 2.7%，市場預期通膨將推升美債殖利率，導致借貸成本上升，進而壓抑消費與投資。

德意志銀行分析師 Henry Allen 指出：「如果 8 月 1 日關稅恢復到更高水平，同時就業報告表現不佳，那麼市場對美國經濟衰退的擔憂將迅速死灰復燃。」

儘管短期利率可能下滑，但長期債券殖利率恐因市場對未來通膨預期而持續走高，為銀行業帶來潛在壓力。

素有老債王之稱的葛洛斯 (Bill Gross) 在社群媒體上表示，已將投資轉為防禦型，並強調更偏好高殖利率股票與非美市場資產。

另一方面，川普近來多次公開批評聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell)，更傳出可能撤換人選，進一步增加市場不確定性。高盛、花旗、美銀與摩根大通等銀行執行長均已出面勸阻。

根據聯準會最新預估，美國 2025 年國內生產毛額 (GDP) 成長率已由去年底的 2.1% 下修至 1.4%。

Validus 風險管理公司投資長 Kambiz Kazemi 指出，市場將面臨現實考驗，不確定性正逐步削弱制度信任。

儘管波克夏仍持有如美國運通 (16.4%) 及美銀 (10.1%) 等持股，但整體金融曝險明顯下降。

外界觀察到，巴菲特近期轉向投資能源與民生消費產業，如西方石油 (OXY-US) 與 Constellation Brands，顯示其資產布局正朝向更具防禦性的板塊。

市場專家警告，銀行股過去雖受惠於交易波動，但隨著經濟動能轉弱、消費趨緩與信貸風險升高，整體表現恐不如以往。投資人宜審慎因應，即早因應潛在的系統性風險。