科技巨頭競爭加劇，AI與電商新模式挑戰傳統商業，市場需警惕經濟不確定性影響

Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 宣布將於 8 月推出全新 Pixel 手機系列，搭載台積電 (2330-TW)(TSM-US) 製造的 Tensor G5 晶片，顯示其供應鏈重心向台灣轉移，並強調人工智慧功能的應用[1]。同時，OpenAI 則計劃透過 ChatGPT 的購物功能收取交易佣金，轉型為電商分潤模式，這對 Google 的商業模式構成挑戰，顯示出AI技術在電商領域的潛力[2]。隨著科技巨頭在AI與電商的交匯點上展開競爭，市場將密切關注其對消費者行為及產業格局的影響。

在美國，6月工業生產增長0.3%，終止連續三個月的萎縮，顯示出電力需求激增及製造業的穩健表現，尤其在商用飛機和基本金屬等領域的回升[3]。然而，企業仍需面對進口材料關稅上升及貿易政策的不確定性，這可能影響未來的生產動能。另一邊，川普總統可能計劃撤換聯準會主席鮑爾，這一舉動引發市場對央行獨立性的擔憂，若成真將對金融市場信心造成重大衝擊[4]，因此市場需密切關注政策走向及其對經濟的潛在影響。

前Intel執行長季辛格在《華爾街日報》呼籲美國設立主權財富基金，以增強在量子運算、AI及先進晶片等技術領域的競爭力，應對中國的國家投資挑戰，並指出現有資金來源不足以支持長期技術發展[5]。另外，摩根士丹利 (MS-US) 公布第二季財報，淨利達35億美元，超出預期，顯示出交易部門的強勁表現，但投資銀行業務因併購減少而下滑[6]。這些動態反映出美國在科技與金融領域的競爭壓力，並突顯出資本配置的重要性，未來將影響市場信心及資金流向。

根據FactSet調查，阿里巴巴集團控股(BABA-US)的2026年每股盈餘(EPS)中位數下修至9.62美元，顯示市場對其未來成長的信心減弱，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下[7]。同時，川普宣布自8月起對歐盟和墨西哥商品徵收30%關稅，市場反應平淡，但專家警告這可能是其真正執行的前兆，將對全球經濟造成壓力[8]。在此背景下，投資者應謹慎評估風險，特別是在高關稅威脅下，建議轉向國防、金融及礦業等防禦性股票，以應對潛在的市場波動。

美股主要指數在大型銀行財報及生產者物價指數(PPI)降溫的雙重利好下小幅上揚，顯示市場對聯準會降息的期待逐漸升溫[9]，而科技股的強勁表現則反映出投資者對未來獲利的信心。與此同時，微軟在消費者AI市場的競爭中面臨挑戰，儘管其Copilot產品投入巨資卻仍難以撼動ChatGPT的市場地位，顯示出用戶對於產品的信任與習慣轉變並不容易[10]。這一系列動態不僅反映出科技股的潛力，也揭示了市場對於創新產品的需求與競爭的激烈程度，未來的市場走向將取決於企業如何有效應對這些挑戰。

慧與科技 (HPE-US) 與Elliott Investment Management達成合作，成立策略委員會以提升股東價值，顯示出其在AI業務擴展及高成本晶片挑戰下的潛在改革需求[11]。同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在北京確認將恢復對中國銷售H20人工智慧晶片，顯示中美之間的AI供應鏈關係有解凍跡象，並強調華為的技術實力[12]。這些動態反映出科技產業在全球市場中的競爭與合作趨勢，尤其是在面對政策與市場挑戰時，企業需靈活調整策略以維持成長。