阿里巴巴加大外送投資，美股市場面臨通膨與貿易政策不確定性

滙豐 (HSBC) 在最新報告中指出，阿里巴巴（09988-HK）（BABA-US）將持續加大對外送及即時零售的投資。儘管短期內獲利壓力加大，仍維持「買入」評等，ADR 目標價調降至150美元，顯示市場對其長期成長潛力的信心。阿里巴巴計畫透過補貼策略提升市場份額，預計2026財年外送及即時零售業務將出現虧損。這一策略雖然短期內可能導致股價波動，但長期看來或將為其市場地位奠定基礎。股價已下跌超過14%，反映市場對獲利調整的反應。然而，隨著美中外交交流的增進，尤其是美國國務卿盧比歐籌備與中方會晤，可能為全球市場帶來新的不確定性，進一步影響投資者對阿里巴巴的信心和市場動態[1][2]。

隨著美國勞工統計局即將公布6月消費者物價指數（CPI），市場對於川普的關稅戰對物價影響的關注達到高點。核心CPI將月增0.3%，為今年以來的最高增幅，這將直接影響聯準會的利率決策，並可能引發外匯及債市的波動[3]。同時，川普計劃對俄羅斯發表「重大聲明」，並加強對俄制裁，這一系列動作可能進一步影響市場情緒，尤其是在美國向烏克蘭提供新一批武器的背景下，市場對於地緣政治風險的敏感度提升[4]。分析師指出，若通膨壓力擴散至商品領域，債市可能面臨殖利率急升的風險，市場在關鍵數據公布前正屏息以待，顯示出對未來貨幣政策走向的高度不確定性。

在美國總統川普宣布對巴西徵收50%關稅後，巴西總統盧拉強硬回應，指出巴西不必依賴美元進行貿易，並準備對美國的措施進行反制，顯示出巴西在全球貿易中的靈活性[5]。同時，川普計劃對多數貿易夥伴徵收15%或20%的統一關稅，這一政策引發市場的廣泛關注，尤其是在通膨壓力仍然存在的背景下[6]。摩根大通CEO戴蒙則警告市場對這些關稅風險的反應過於自滿，強調歐盟與美國之間的貿易協議至關重要，並指出當前經濟增長疲弱可能加劇競爭力問題[7]。在科技領域，特斯拉執行長馬斯克宣布其開發的聊天機器人「Grok」將於下週正式搭載於特斯拉車輛中，顯示出科技公司在創新方面的持續推進[8]。綜合來看，當前的貿易政策及科技創新動向將深刻影響市場情緒及未來的經濟走向。