科技與地緣政治交織影響市場，川普法案引發分歧與供應鏈風險上升

美國軍方對伊朗伊斯法罕核設施的攻擊未使用重型鑽地彈，因該設施埋得過深，僅發射戰斧巡弋導彈，顯示出對伊朗核能力的持續關注[1]。同時，蘋果新款 iPad Pro 進入生產階段，富士康成都廠擴大招工並提高返費，反映出市場對新產品的強烈需求[2]。這兩個事件顯示出科技與地緣政治的交織，未來可能影響全球供應鏈及市場動態，特別是在科技產品的生產與國際關係的緊張之際。

美國參議院以微弱優勢通過川普主導的《大而美法案》，該法案涉及移民、稅改及軍事支出等多項政策，顯示出共和黨內部的分歧，兩名共和黨參議員的反對票為法案增添了不確定性[3]。在此同時，美國金融市場在降息遙遙無期的背景下，標普500指數創新高，顯示出投資者對經濟復甦的樂觀情緒，尤其是科技股的強勁表現推動市場上行[4]。然而，專家警告市場可能過於自滿，需警惕潛在的經濟衰退風險，這將對市場情緒造成影響，未來的政策走向及經濟數據將成為關鍵觀察指標。

美國總統川普計劃年底訪問中國，帶領數十位CEO組成的經貿代表團，意在討論經貿限制鬆綁及科技合作等議題，顯示「接觸派」在對中政策中的影響力上升[5]。不過，特斯拉執行長馬斯克對川普主導的《大而美法案》提出強烈批評，認為該法案將對美國經濟造成嚴重損害，並可能擴大聯邦赤字[6]。這一系列動態反映出美國內部對經濟政策的分歧，未來中美經貿關係及內部政策走向將持續影響市場情緒。

中美初步貿易協議雖然促進市場信心，但中國對美國「二級關稅」的警告顯示出潛在的緊張局勢，可能影響全球供應鏈的穩定性[7]。同時，台股在外資大幅買入的推動下上漲534點，顯示出資金行情的活躍，但市場仍需警惕潛在的風險因素，尤其是在國際貿易環境不確定的背景下[8]。這些動態表明，儘管短期內市場表現強勁，但長期的貿易摩擦和政策變化可能成為影響投資者信心的隱患。

隨著美國第2季財報季即將展開，市場對匯率波動的關注日益升高，尤其是美元走弱對全球營收的潛在影響，台積電 (TSM-US)(2330-TW)已撥出100億美元應對匯率風險，顯示其對美元貶值影響的高度警覺，尤其是每貶值1%將減少近0.4個百分點的營業利潤率。此外，蘋果 (AAPL-US)與Meta (META-US)等大型科技公司也因海外收入占比高而對匯率變化敏感，財報中將顯現匯率順風，但華爾街仍然預測營收下滑。另一方面，台美雙方在經貿磋商中取得建設性進展，強調雙邊投資意願，顯示台灣企業在美國市場的擴張策略將持續推進，這將進一步影響科技股的市場表現和投資者信心[9][10]。

隨著輝達 (NVDA-US) 股價持續創新高，推動美股上漲，台股也穩住在22000點以上，顯示出AI及半導體產業的基本面向好，晶圓代工營收將持續增長[11]。然而，美國通膨壓力加劇，關稅上升可能導致零售價格上漲6%至10%，使企業面臨高達10億美元的損失，並影響進口需求[12]。在此背景下，台股本益比回檔至17.3倍，市場對未來的震盪機率增加，但AI及半導體的發展仍為主要支撐，顯示出結構性成長的潛力。