中國股市疲弱與美國經濟挑戰加劇，科技股表現亮眼，投資者需謹慎應對風險

中國股市表現疲弱，滬指及深證成指均出現下跌，顯示市場對政府推出的消費品以舊換新資金計畫反應冷淡，未能有效提振投資者信心[1]。同時，CTCI 中鼎 (9933-TW) 宣布啟動台中捷運藍線的統包工程，預計於2034年完工，該計畫不僅是台中市交通建設的重大里程碑，也顯示出政府在基礎建設方面的持續投入，意在促進經濟增長和改善交通效率[2]。然而，全球經濟增長的挑戰仍然影響著中國經濟的穩定運行，市場需密切關注政策的實施效果及其對經濟的長期影響。

全台房貸期數在2024年第四季達317期，顯示高房價環境下，民眾選擇拉長還款年限以減輕財務壓力，尤其新竹縣更高達343期，30年房貸成為主流選擇[3]。與此同時，全球大型投資者面對地緣政治風險及中美貿易不確定性，謹慎調整投資策略，選擇購入股票看跌期權以防範潛在市場風暴[4]。這一系列動態反映出市場對於未來風險的高度警覺，無論是在房地產還是股市，投資者均需謹慎管理財務與風險。

摩根大通指出美國經濟在2025年下半年衰退機率高達40%，並將GDP成長預期下調至1.3%，顯示出升級關稅可能引發的「停滯性通膨」風險[5]。儘管對美元持悲觀態度，因經濟放緩而貶值，但該行仍看好美股，特別是科技和人工智慧領域的潛力[6]。同時，Coinbase (COIN-US) 股價因監管環境改善而強勁上漲，Bernstein將其目標價調升65%至510美元，顯示市場對其未來增長的信心[7]，尤其是在「GENIUS法案」推動下，Coinbase的穩定幣業務前景看好，顯示出加密市場的潛在機會。

拼多多 (PDD-US) 在即時零售市場的布局顯示出其對抗競爭壓力的決心，計劃於8月推出自建倉庫的即時配送服務，這一策略旨在提升用戶參與度並推動銷售，若成功將為其未來發展提供新動能[8]。同時，健身器材廠喬山 (1736-TW) 透過將生產移至越南以應對美國關稅政策，預期可減少7.5%關稅並提升毛利，顯示出在成本控制上的優勢，這將有助於其在競爭激烈的市場中保持價格靈活性和營收增長[9]。這些動作反映出企業在面對市場挑戰時的靈活應變能力，未來將持續影響相關行業的競爭格局。

台股在輝達股價創新高的帶動下，於26日開低走高，最終收於22492.34點，上漲61.73點，顯示出市場對科技股的強勁信心，尤其是台積電及AI類股的表現尤為突出[10]。此外，美國聯準會提案放寬大銀行的槓桿比率規定，預計將刺激銀行增加對美國公債的購買，這一政策可能進一步影響全球資本流動及市場流動性[11]。隨著外資在台股的買超達327.42億元，顯示出資金對於科技及金融股的青睞，市場情緒雖然因地緣政治因素而謹慎，但整體趨勢仍顯示出資本市場的韌性與活力。

美元在市場對聯準會獨立性擔憂的影響下，兌歐元和瑞士法郎跌至多年低點，尤其是川普考慮提前選定聯準會主席的繼任者，進一步加劇了市場對其信譽的質疑[12]。儘管如此，台股在輝達股價創新高的帶動下，雖然開盤低走，但最終仍收漲61點，顯示出市場對科技股的持續熱情，尤其是台積電和記憶體類股的表現相對穩健[13]。然而，美元的持續承壓與台股的震盪整理，反映出全球市場在面對政策不確定性及經濟增長放緩的雙重挑戰下，投資者需謹慎評估風險與機會。