美股承壓貿易談判與經濟數據影響，油價與貴金屬避險需求上升

美中貿易談判在倫敦進行，川普急於在短期內取得成果，強調恢復中國稀土磁材出口及放寬留學生簽證限制，而習近平則專注於長期制度性框架的建立，顯示雙方在策略上的根本差異[1]。同時，美國續領失業金人數激增至195.6萬人，創下2021年底以來新高，顯示勞動市場降溫，雇主對經濟前景的謹慎影響招聘意願。儘管非農就業數據增長超過預期，但仍低於去年同期水平[2]。這一系列經濟指標及貿易談判的進展，反映出美國在面對內外挑戰時，需在短期成果與長期穩定之間尋求平衡，市場對於聯準會的利率政策也將持續保持高度關注。

在油市方面，摩根大通對2025年油價的看法維持在每桶60-65美元，儘管地緣政治緊張加劇，並警告在最壞情況下油價可能飆升至120-130美元。這一觀點在美國總統川普宣布撤回中東人員後愈加引人關注，市場對石油供應中斷的擔憂加劇，導致油價略低於每桶70美元[3]。同時，美股因川普計劃對貿易夥伴徵收關稅而開低，儘管通膨數據顯示物價壓力降溫，市場避險情緒依然高漲，主要指數如道瓊工業指數下跌近200點，顯示出地緣政治不確定性對股市的壓制作用[4]。在此背景下，市場對未來油價及股市走勢的關注度持續上升，顯示出全球經濟面臨的複雜挑戰。

另一方面，美光科技 (MU-US) 宣布將在美國投資約 2,000 億美元以強化半導體製造與研發，特別是針對人工智慧需求，計畫中將有 1,500 億美元用於本土記憶體製造，顯示出美國在全球半導體供應鏈中的重要性日益上升[5]。同時，法國干邑業者為應對中國可能加徵的高達39%關稅，提出「最低進口價格」建議，顯示出貿易爭端對全球市場的影響[6]。此外，伊朗新建鈾濃縮設施的消息使得核談判前景變得更加不明朗，可能引發國際社會的關注與制裁[7]。在此背景下，投資者為了避險而轉向貴金屬市場，黃金、白銀和鉑金價格大幅上漲，顯示出在不確定的經濟環境中，貴金屬的避險屬性愈加受到重視[8]。這些動態不僅反映了當前市場的脆弱性，也突顯了各國在面對全球經濟挑戰時的應對策略。