美國經濟降溫與AI競爭加劇，科技巨頭面臨政策風險與市場挑戰

美國聯準會 (Fed) 最新發布的經濟褐皮書顯示，美國經濟活動略有降溫，主要受到川普政府加徵關稅及政策不確定性影響。企業與家庭在高不確定性下的謹慎決策導致勞動力需求減弱，招聘計畫延後，整體經濟展望偏向悲觀[1]。同時，川普與普丁的通話未能促進烏克蘭局勢的和平，反而加劇了地緣政治的不確定性，這可能進一步影響市場情緒及投資決策[2]。在全球經濟面臨多重挑戰的背景下，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

亞馬遜 (AMZN-US) 宣布在北卡羅來納州投資 100 億美元建設AI資料中心，顯示其在人工智慧領域的積極布局，並計劃在喬治亞州再投資 110 億美元以滿足雲端運算需求。這一系列舉措旨在強化其AWS平台的競爭力[3]。相比之下，蘋果 (AAPL-US) 與阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的AI合作計畫因美中地緣政治緊張而遭遇北京審查阻礙，若無法獲得批准，將影響蘋果在中國市場的競爭力，尤其是在高階手機市場面臨其他品牌的挑戰[4]。這些動態反映出科技巨頭在AI領域的激烈競爭及其面臨的政策風險，未來市場格局可能因地緣政治因素而變化。

在AI人才競爭日益激烈的背景下，Anthropic以其對安全議題的重視和高達80%的員工留任率，成功吸引了大量OpenAI及DeepMind的工程師，跳槽機率分別高達8倍和9倍，顯示其在新創企業中的吸引力和市場地位日益增強[5]。此外，美國商務部長盧特尼克預告將於月底前完成對飛機零件關稅的分析，航空業可能成為川普政府的新目標。這一政策可能對供應鏈及國安造成影響，業界呼籲政府在實施前進行充分協商[6]。這些動態反映出科技與航空業在政策和市場競爭中的複雜交織，未來將持續影響相關產業的發展方向。

蘋果 (AAPL-US) 和三星的智慧型手機出貨成長因美國關稅政策的不確定性而遭大幅下修，全球出貨量年增率從4.2%降至1.9%[7]，顯示出市場需求疲軟及對美國市場的高曝險。與此同時，Meta Platforms (META-US) 正積極洽談好萊塢IP，計劃推出新高階虛擬實境裝置「Loma」，以挑戰蘋果的Vision Pro，並希望透過獨家內容吸引消費者[8]。這些動態反映出科技市場在面對政策風險與競爭壓力下，企業需不斷調整策略以維持市場地位。

紐約聯邦準備銀行的調查顯示，美國企業迅速將川普加徵的進口關稅成本轉嫁給消費者，約四分之三的企業已提高售價，這將推升物價並加大通膨壓力[9]。同時，加拿大總理卡尼對美國鋼鋁關稅的反應顯示出謹慎，強調與美方的談判進展，並未立即採取報復措施，這反映出雙邊貿易的複雜性及其對經濟的潛在影響[10]。專家指出，這些動態可能導致市場對未來通膨及經濟成長的看法變化，特別是在不確定的貿易環境中，企業和消費者的信心將受到考驗。

OpenAI 付費商業用戶數突破 300 萬，顯示生成式人工智慧在企業界的需求持續增長，並有望今年營收可達 127 億美元[11]。同時，意法半導體 (STM-US) 宣布未來三年將裁員約 5,000 名員工，儘管面臨挑戰，該公司股價卻因晶片市場回暖而上漲 11.1%[12]。這些動態反映出科技產業在調整與創新中尋求增長，企業對於新技術的需求與市場環境的變化密切相關，未來將影響整體市場格局。