全球經濟挑戰加劇：歐元區擴張、貿易緊張及科技投資信心回升

瑞士的經濟模式顯示，強勢貨幣並不必然損害出口競爭力，反而透過高品質、高附加值產品的專注，持續推動出口增長[1]。保加利亞獲准於2026年加入歐元區，成為第21個成員國，這一決定被視為提升經濟穩定性及吸引投資的重要里程碑[2]。儘管面臨內部政治挑戰，保加利亞的歐元化進程仍顯示出對於提升國際影響力的潛力，反映出歐盟在經濟整合上的持續努力。這些案例強調了發達經濟體應重視品質與創新，而非單純依賴匯率操控來促進經濟增長。

在此背景下，第一金在最新法說會中將全年房貸成長目標下修至5%-6%，顯示央行打房政策對市場的影響逐漸顯現，房貸承做量也因此下滑25%-26%[3]。儘管如此，債券持有及海外分行獲利仍顯示出穩健的成長，特別是美國公債的持有使其持續獲利。另一方面，台幣在美元指數反彈的背景下，終止了連續三日的貶值，回升至29字頭，顯示出市場對於匯率的敏感度及出口商的拋匯壓力[4]。隨著聯準會即將召開會議，市場對於利率政策的關注將進一步影響資金流向及匯率走勢，未來的市場動態值得密切關注。

美國5月ADP就業數據顯示新增就業僅3.7萬人，為兩年來新低，勞動市場放緩引發總統川普對聯準會主席鮑爾施壓，呼籲立刻降息以刺激經濟[5]。同時，歐盟與美國的貿易談判雖有進展，但川普將鋼鋁關稅提高至50%使談判氣氛緊張，OECD警告貿易緊張將對全球經濟造成重大衝擊[6]。這些因素共同影響市場信心，投資者需密切關注美國經濟政策及國際貿易動態。

隨著歐盟與美國貿易代表即將在巴黎會面，美方新關稅的施行為談判前景蒙上陰影，特別是在美國總統川普加徵鋼鋁關稅後，歐盟的協商努力受到重大打擊[7]。同時，智慧型手機市場也因關稅不確定性遭遇挑戰，Counterpoint將2025年全球出貨預測大幅下修，顯示出地緣政治緊張對供應鏈的影響，蘋果 (AAPL-US) 和三星的增長勢頭放緩[8]。這些因素共同反映出全球貿易環境的不穩定性，對企業的長期策略和市場信心造成壓力。

在科技領域，微軟 (MSFT-US) 宣布將免費向歐洲政府提供資安計畫，以應對來自中國、伊朗、北韓及俄羅斯的網路威脅，並強調生成式 AI 技術的防禦潛力[9]。同時，台灣股市在端午假期後強彈，劉宗聖指出，隨著不確定因素消除，台股將回歸常軌，科技股有望引領價量齊揚[10]。這顯示出全球市場在面對科技與資安挑戰時，投資者信心逐漸回升，並期待透過策略性投資把握未來成長機會。

最後，日產汽車執行長艾斯皮諾薩強調重整計畫的必要性，以應對銷售低迷及電動車轉型挑戰，並計畫裁撤約 1.1 萬名員工及關閉七座工廠，反映出全球關稅壓力對其營運的影響[11]。同時，特斯拉在德國的銷量也出現顯著下滑，5 月銷量年減 36.2%，顯示出市場競爭加劇，尤其是中國電動車品牌的崛起[12]。這些變化不僅反映出全球電動車市場的動態，也揭示了傳統汽車製造商在轉型過程中的艱難挑戰，未來需加強創新及成本控制以維持競爭力。