美股波動、台股小漲，企業靈活應對貿易與加密市場挑戰

美股因川普政策影響出現「TACO交易」模式，市場在高關稅宣布後重挫，隨即因政策鬆口反彈，顯示投資者對其政策的反應已趨於理性[1]。與此同時，台股在連假前小幅上漲，外資則出現小賣，主要調節南亞科、台玻及欣興等話題股，顯示市場情緒仍然謹慎[2]。分析指出，雖然標普500指數略高於四月初水準，但距歷史高點仍有4%差距，顯示市場尚未完全恢復信心，未來需密切關注政策變化對市場的影響。

美國大型銀行對加密貨幣市場的態度顯示出謹慎與期待並存。儘管摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙對此持懷疑態度，強調不會為客戶儲存加密資產，但其他銀行如嘉信理財 (SCHW-US) 和美國銀行 (BAC-US) 則在探索相關交易的可能性，顯示出市場對於監管明確性的渴望[3]。此外，貿易協定的進展為華爾街帶來短期利多，尤其是美國與歐盟的談判加速，雖然消費者信心指數回升，但長期貿易政策的不確定性仍然是市場的隱憂，特別是美中貿易關係的緊張未見緩解[4]。這些因素共同影響著市場情緒，未來的投資策略需密切關注監管動向及貿易政策的進一步發展。

迎廣 (6117-TW) 宣布馬來西亞廠將於10月投產，預計三年內營收占比可達50%，顯示其對東協市場的重視及靈活產線設計的策略[5]。相對地，亞馬遜 (AMZN-US) 與 Stellantis (STLA-US) 的車載軟體合作案則面臨終止，顯示出在複雜品牌環境下，技術整合的挑戰依然存在[6]。這些動態反映出企業在全球供應鏈及技術合作中的靈活應變能力，未來市場競爭將更加激烈，企業需持續調整策略以應對變化。

SEMI國際半導體產業協會針對美國商務部的半導體國安調查提出意見，強調關稅政策需遵循精準、漸進及彈性原則，以減少對本土產業的壓力，並建議深化國際合作以強化供應鏈[7]。同時，彰化銀行 (2801-TW) 公布2025年第一季財報，顯示稅後盈餘年增近8%，海外獲利占比顯著提升至23.7%，顯示其在「新南向」及「新東向」市場的擴展策略奏效[8]。這些動態反映出在全球經濟挑戰下，企業需靈活調整策略以應對市場變化，並強化國際合作以提升競爭力。

隨著美國與歐盟貿易談判的進展，市場情緒逐漸回暖，導致美國公債殖利率小幅上升，30年期和10年期公債殖利率分別達到4.981%和4.473%[9]。同時，新台幣的強勢升值使得華新 (1605-TW) 在6月不銹鋼盤價上調外銷300系產品每公噸50美元，顯示出外部市場需求的韌性[10]。儘管面對美國關稅的不確定性，華新仍持穩第二季出貨，顯示出在全球貿易環境變化下，企業的調整能力和市場適應性將成為未來投資的重要考量。

ASML (ASML-US) 的市值在不到一年內因中國出口限制及美國關稅不確定性蒸發逾1300億美元，股價從去年高點的每股超過1000歐元跌至約2970億美元，顯示半導體市場面臨重大挑戰[11]。同時，伺服器機殼廠迎廣 (6117-TW) 也因關稅政策影響，第一季獲利大幅下滑，稅後純益僅0.43億元，然而隨著政策明朗化，第二季營運將回升，顯示市場對於關稅影響的適應能力[12]。整體而言，儘管面臨不確定性，市場對半導體及相關產業的長期前景仍持樂觀態度，特別是在供應鏈調整及客戶需求回暖的背景下。