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全球經濟不穩定加劇，央行政策與資產保值成為投資焦點

鉅亨網新聞中心 2025-05-21 17:45

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全球經濟不穩定性加劇，央行政策、新興市場及資產保值成為焦點

印尼央行於21日將基準利率降至5.5%，創下三年新低，顯示出對經濟成長前景的擔憂，尤其是在全球貿易緊張及印尼盾升值的背景下，第一季經濟成長率降至4.87%[1]。此外，烏克蘭將向歐盟提交白皮書，促請對俄羅斯資產及石油買家實施更嚴格的制裁，強調歐盟需在制裁上採取獨立立場，以應對美國未來角色的不確定性[2]。這些動態反映出全球經濟環境的不穩定性，並可能影響資本流動及市場信心，因此投資者需密切關注各國央行的政策調整及地緣政治的發展。

日本公債市場面臨「買方罷工」的挑戰，導致殖利率飆升，顯示出市場對於央行減少購債的擔憂加劇，長期債券需求降至十多年來的低點，這可能引發價格下跌的風險[3]。同時，以色列對伊朗核設施的攻擊威脅使得國際油價上漲超過1%，市場對中東石油供應中斷的憂慮加重，進一步推升全球油價的波動性[4]。這兩大事件顯示出全球市場在地緣政治與貨幣政策變化下的脆弱性，投資者需密切關注即將召開的央行會議及中東局勢的發展，以評估未來的市場走向。

摩根士丹利的閉門會議強調了中國AI產業在中美貿易戰背景下的潛力，儘管高關稅和地緣政治挑戰仍然存在，預計到2030年將顯著貢獻GDP[5]。同時，美國債務危機再度成為焦點，穆迪調降信評使得共和黨減稅計畫面臨阻力，這可能在2034年前導致年度赤字增加超過1兆美元，這使得投資者對美債殖利率上升感到擔憂[6]。在此背景下，市場對人民幣資產和亞洲市場的關注度提升，顯示出全球資金流向的潛在變化。

羅伯特·清崎警告全球金融體系面臨潛在危機，呼籲投資者轉向黃金、白銀及比特幣等實體資產，並提及美國學生貸款崩潰可能成為壓垮金融體系的最後一根稻草[7]。與此同時，新加坡在2025年全球最幸福城市排名中位居第三，顯示其經濟活力及健康保障體系的卓越表現，並致力於提升居民生活品質及國際競爭力[8]。這兩者反映出在不確定的全球經濟環境中，實體資產的保值需求與高生活品質的城市發展成為投資者關注的焦點。

台股回暖外資買超金融股鴻海科技創新推動智慧醫療與半導體布局

今日台股收盤上漲277點，外資買超302億元，主要集中於金融股，顯示出市場對於金控股及高股息ETF的強烈信心，尤其是中信金 (2891-TW) 和國泰金 (2882-TW) 等四檔股票合計買超達13.3萬張[9]。相對而言，外資對債券ETF及記憶體族群的拋售行為則反映出市場對這些資產的避險需求減弱。此外，鴻海 (2317-TW) 在GTC Taipei大會上展示的智慧醫療創新，特別是AI護理協作機器人「Nurabot」，預示著科技在醫療領域的應用潛力，並可能成為未來醫療服務的重要組成部分，進一步推動台灣在智慧醫療領域的發展[10]。整體而言，金融股的強勁表現與科技創新相結合，顯示出台股在多元化投資策略下的穩健成長潛力。

另一方面，華擎 (3515-TW) 的子公司永擎 (7711-TW) 在 COMPUTEX 2025 展出基於 NVIDIA MGX 模組化架構的 AI 伺服器，顯示出其在液冷散熱技術上的持續創新，這不僅提升了伺服器性能，也為未來 AI 應用提供了強大支撐[11]。同時，港股市場延續反彈趨勢，恒生指數上漲0.62%，阿里影業大漲近23%，顯示出市場對於科技股的熱情和對中國經濟前景的信心，摩根士丹利上調中國2025年GDP增長至4.5%[12]，這可能進一步吸引南向資金流入，為港股市場帶來更多活力。

在此背景下，鴻海 (2317-TW) 正在加速其全球半導體布局，首次進軍非洲市場，並計劃與法國 Thales 和 Radiall 合資建設先進封裝工廠，顯示出其對 IC 設計及封裝的重視[13]。同時，摩根大通的分析指出，儘管近期黃金價格上漲，投資者仍需謹慎看待黃金的避險功能，因其長期回報不穩定且波動性大，建議將其視為多元資產配置的一部分[14]。這反映出在全球經濟不確定性中，企業和投資者都在尋求更為穩健的資產配置策略，以應對市場變化。

英業達加強伺服器布局 B200及B300出貨計劃助推美國市場競爭力

英業達 (2356-TW) 近日宣布，第二季及第三季的主要出貨產品為 B200，並計劃於第三季末至第四季初開始出貨 B300，顯示出公司在伺服器市場的穩健布局。隨著德州新廠的即將完工，明年第一季將開始與客戶進行驗證，並正式啟動 B300 整機櫃的出貨，這將進一步強化其在美國市場的競爭力。此外，英業達的墨西哥廠也將提升 B200 的組裝產能，以應對日益嚴格的關稅政策，並符合「美國製造」的要求。整體伺服器市場將實現個位數成長，而 AI 伺服器則持續維持雙位數增長，顯示出市場對高效能計算需求的強勁動能，未來將為英業達帶來可觀的業務增長潛力[15]。