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美國信用評等下調引發市場擔憂，資金流向日本及科技巨頭競爭加劇

鉅亨網新聞中心 2025-05-20 04:15

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美國信用評等下調引發市場擔憂，全球資金流向日本資產，企業面對政策壓力積極應對

橋水基金創辦人達里歐對穆迪調降美國主權信用評等的警告引發市場關注，認為其低估了美國公債的風險，特別是政府透過印鈔償還債務的潛在影響，可能導致債券持有人的實質損失[1]。隨著美國財政赤字擴大及聯準會政策不明，市場對美元資產的風險評估愈加謹慎。30年期公債殖利率已上升至4.995%[1]。同時，日本製鐵為了獲得對美國鋼鐵公司收購案的批准，提出高達140億美元的投資計畫，並計劃在美國興建新鋼鐵廠，顯示出在美國國安審查下的政治壓力下，企業對於市場動態的敏感度和應對策略[2]。這些動態不僅影響了美國的債市，也可能對全球鋼鐵市場的競爭格局產生深遠影響。

穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」，引發市場對政府債務風險的擔憂。摩根大通指出高評等企業債將成為資金避風港，吸引資金經理人重新配置資產[3]。此外，歐盟委員會下修2023年經濟成長預測至0.9%，顯示全球貿易前景疲軟及美國貿易政策不確定性對經濟的影響，德國經濟停滯亦加劇此情況[4]。這些因素共同促使投資人重新評估風險，未來市場將密切關注美債及歐元區經濟的變化，以尋找潛在的投資機會。

《紐約時報》評論指出，隨著中國科技的迅速崛起，「中國世紀」已悄然來臨，並因美國川普政府的政策而加速美國的衰落，特別是在高端產業及全球供應鏈的主導權上，中國已佔據優勢[5]。同時，川普集團在越南的投資計畫顯示出其家族仍在積極拓展國際業務，儘管當地面臨高達46%的出口關稅風險，這也反映出美國與越南之間迫切需要達成貿易協議以減輕稅負壓力[6]。這些動態不僅揭示了全球經濟格局的變化，也凸顯了美國在科技與貿易政策上的急迫調整需求，以避免在全球競爭中進一步失去優勢。

隨著美國市場的不確定性加劇，4月日本股市及長期債券市場迎來創紀錄的資金流入，達到8.21兆日元，顯示投資者對美國經濟前景的擔憂，轉而尋求日本資產作為避險選擇[7]。同時，美國聯準會高層強調當前貨幣政策已在良好位置，並不急於降息，這進一步穩定了市場情緒[8]。雖然資金流入未來可能減緩，但對日本資產的需求仍將保持健康，顯示出全球資金配置的趨勢正在發生變化，投資者對於不同市場的選擇愈加謹慎。

科技巨頭競爭加劇，AI伺服器需求攀升與市場不確定性挑戰交織

戴爾 (Dell Technologies) 與輝達 (NVDA-US) 的合作推出新系列 AI 伺服器，顯示出企業對 AI 運算需求的強勁增長，該伺服器的訓練速度較前一代提升四倍，並提供多樣化的冷卻選擇，然而面對生產成本壓力，獲利能力仍需關注[9]。同時，微軟 (MSFT-US) 在其年度開發者大會上宣布擴展 AI 生態系，與馬斯克旗下 xAI 及歐洲新創合作，顯示其朝向中立平台的發展策略，並計劃透過新工具提升企業的生成式 AI 導入效率，AI 業務年營收可望達到 130 億美元[10]。這些動作反映出科技巨頭在 AI 領域的競爭日益激烈，企業市場的商機也隨之擴大。

穆迪調降美國信用評級引發市場震盪，美股主要指數開盤即遭重挫，並伴隨美國公債殖利率飆升至4.5%[11]，顯示投資者對美國財政狀況的憂慮加劇，避險情緒升溫，黃金價格隨之上漲。專家指出，第三季財報季可能受到關稅影響，企業獲利恐不如預期，尤其在「不確定性」與「關稅」成為多數標普500公司財報會議的焦點後，市場對未來的擔憂愈加明顯[12]。隨著全球去美元化趨勢加劇，市場需密切關注後續發展及其對資產配置的影響。

摩根大通 (JPM-US) 預計2026年信用卡壞帳比率將上升至3.6%至3.9%[13]，顯示出對經濟前景的擔憂，尤其是在美國財政赤字擴大的背景下，這可能對消費者信心及信貸市場造成壓力。與此同時，台灣政府積極推動半導體供應鏈進駐屏科，並計劃加速高屏2快速公路的建設，預計明年底動工，這將有助於提升台灣在全球科技產業中的競爭力[14]。這一系列政策不僅反映出政府對科技產業的重視，也顯示出在全球經濟不確定性中，台灣仍然致力於保持其科技領先地位，並為未來的經濟增長奠定基礎。

鴻海 (2317-TW) 在即將舉行的 Computex 2025 展會中，將重點展示其最新的 GB300 NVL72 架構及 AI 伺服器產品，顯示出其在智能製造及機器人技術上的持續創新。董事長劉揚偉的專題演講將深入介紹 AI Factory 的三大平台應用，並強調半導體複合型機器人在智能轉運解決方案中的關鍵角色。此外，與臺中榮民總醫院及川崎重工合作開發的 AI 護理協作機器人「Nurabot」的展示，預示著鴻海在醫療科技領域的拓展潛力，進一步鞏固其在全球科技產業中的競爭地位。隨著液冷及高性能散熱解決方案的推出，鴻海正積極應對未來市場對高效能計算的需求，展現其在技術創新上的前瞻性布局。