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美國信用評等下調引發市場動盪，日本資產成避風港，AI伺服器需求激增。

鉅亨網新聞中心 2025-05-20 03:30

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美國信用評等下調引發市場動盪，資金流向日本及高評等企業債成為避風港

橋水基金創辦人達里歐對穆迪調降美國主權信用評等的警告引發市場關注，認為其低估了美國公債的風險，特別是政府透過印鈔償還債務的潛在影響，可能導致債券持有人的實質損失[1]。此舉使得美國股市下跌，30年期公債殖利率上升至4.995%，反映出市場對美元資產風險的重新評估。在此背景下，日本製鐵則提出高達140億美元的投資計畫，旨在獲取美國鋼鐵公司的收購批准，並計畫在美國興建新鋼鐵廠以應對政治壓力[2]。這顯示出全球企業在不確定的經濟環境中仍積極尋求擴張機會，反映出市場對於長期成長的期待與風險的平衡。

穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」後，市場對政府債務風險的擔憂加劇，促使高評等企業債成為資金避風港，摩根大通指出資金經理人將更青睞此類資產配置[3]。同時，歐盟委員會下修2023年經濟成長預測至0.9%，顯示全球貿易前景疲軟及美國貿易政策不確定性對經濟的影響，德國經濟停滯亦加重了此情況[4]。在這種情況下，投資人需密切關注美債市場的價格變動及其對整體資本市場的潛在影響，特別是在通膨壓力與失業率下降的情況下，未來的資金流向將可能重塑市場格局。

隨著中國科技的迅速崛起，普林斯頓大學的Kyle Chan在《紐約時報》指出「中國世紀」已悄然來臨，並因美國川普政府的政策而加速美國的衰落，特別是在高端產業及全球供應鏈的主導地位上，中國已顯示出強勁的競爭力[5]。同時，川普集團在越南的投資計畫也顯示出其全球擴張的野心，儘管面臨高達46%的出口關稅風險，越南仍急需與美國達成貿易協議以減輕重稅壓力[6]。這一系列動作反映出美國在全球經濟格局中的挑戰與機遇，未來的經濟政策將直接影響國際競爭力及合作關係。

在美國市場的不確定性加劇的情況下，4月份日本股市吸引了創紀錄的資金流入，達到8.21兆日元，顯示出全球投資者對美國經濟前景的擔憂，轉而尋求日本資產作為避險選擇[7]。同時，美國聯準會高層強調當前貨幣政策已處於良好位置，並表示將保持耐心，未來短期內不會降息，這進一步穩定了市場情緒[8]。這一系列動態顯示，資金流向的變化不僅反映了投資者對風險的重新評估，也可能影響全球資本市場的配置策略。

AI 伺服器需求激增，市場聚焦美國信用評級影響與台灣科技產業新動向

戴爾 (Dell Technologies) 與輝達 (NVDA-US) 的合作推出新系列 AI 伺服器，顯示出企業對 AI 運算需求的強勁增長，該伺服器的訓練速度較前一代提升四倍，並提供多種冷卻選擇以適應不同需求，然而面對生產成本壓力，獲利能力仍需關注[9]。此外，微軟 (MSFT-US) 在其開發者大會上擴展 AI 生態系，與馬斯克旗下 xAI 及歐洲新創合作，顯示其朝向中立平台的發展策略，並推出多項新工具以提升企業的 AI 導入效率，年營收可達 130 億美元[10]。這些動作不僅反映出市場對 AI 技術的迫切需求，也顯示出企業在競爭中尋求創新與合作的趨勢。

穆迪調降美國信用評級引發市場劇烈反應，周一美股主要指數普遍下跌，並伴隨美國公債殖利率飆升至4.5%，顯示出投資者對美國財政狀況的擔憂加劇[11]。專家指出，隨著第三季財報季的來臨，企業獲利可能因關稅影響而不如預期，進一步加深市場的不確定性[12]。在此背景下，避險情緒升溫，黃金價格上漲，顯示出市場對未來經濟走向的謹慎態度，尤其是在全球去美元化趨勢加劇的情況下，投資者需密切關注後續發展及其對資產配置的影響。

摩根大通 (JPM-US) 預測2026年信用卡服務淨沖銷率將上升至3.6%至3.9%[13]，顯示出對經濟衰退的擔憂，尤其是在美國財政赤字擴大的背景下，這可能對消費者信貸市場造成壓力。與此同時，台灣政府積極推動「大南方新矽谷」計畫，計畫中包括高屏2快速公路的建設及半導體供應鏈的進駐，旨在強化科技產業的競爭力[14]。這些政策不僅有助於提升地方經濟，也可能吸引更多國際資本進入，形成台灣科技產業的長期增長動能。隨著全球經濟的不確定性加劇，台灣的科技供應鏈發展將成為市場關注的焦點，並可能在未來的經濟環境中發揮關鍵作用。

鴻海 (2317-TW) 在即將舉行的 Computex 2025 展會中，將重點展示其最新的 GB300 NVL72 架構及 AI 伺服器產品，顯示出其在智能製造及機器人技術上的持續創新[15]。董事長劉揚偉的專題演講將深入探討 AI Factory 的三大平台應用，並介紹與臺中榮民總醫院及川崎重工合作開發的 AI 護理協作機器人「Nurabot」，這不僅顯示鴻海在醫療科技領域的布局，也反映出其對於智能轉運解決方案的重視，進一步強化其在全球市場的競爭力。隨著液冷及高性能散熱解決方案的展示，鴻海正積極推動其產品多元化，為未來的市場需求做好準備，顯示出其在科技創新及產業升級中的領導地位。