中美貿易暫時協議提振市場信心，全球供應鏈重組挑戰依舊

中美雙方在瑞士達成的關稅協議雖然表面上看似對等，實則隱含複雜性，特別是在戰略產業的關稅問題上仍有懸而未決的挑戰[1]。全球貨幣市場的波動也在加劇，台幣對美元的強勁升值引發市場對系統性風險的擔憂，尤其是在美國資產的避險配置上[2]。這些因素共同影響了投資者的信心，未來中美貿易關係及全球貨幣政策的走向仍需密切關注，以應對潛在的市場風險。

美國總統川普在與中國達成貿易休兵後，將矛頭指向歐盟，批評其貿易行為比中國更為惡劣，並強調美國在與歐盟的談判中擁有優勢，要求歐洲應承擔更多醫療費用[3]。同時，中國則宣布解除對波音飛機的禁令，恢復交付，預計將有約50架飛機交付，這對波音的業務將帶來即時提升，但若關稅問題未解決，交付計劃可能受阻[4]。川普的言論與中國的善意回應形成鮮明對比，顯示出當前國際貿易環境的複雜性及各國間的微妙博弈。

花旗分析師指出，美中貿易關稅的急劇下調將為中國股票市場帶來正面情緒，這將推動陸港股上漲[5]。隨著美國對中國關稅從145%降至30%，中國對美國的關稅也從125%降至10%，這一政策變化不僅有助於提振中國經濟，還可能促進未來進一步的減稅談判[6]。然而，貿易緊張的緩解或將降低北京推出緊急刺激措施的動力，儘管近期經濟數據顯示出刺激需求的存在。科技創新，特別是中國自主AI模型的推出，成為資產重估的核心動力，並吸引海外資金對中概股的增持，顯示出市場對中國資產的重估進程充滿期待。

美中經貿高層會談達成暫時協議，雙方同意降低關稅至30%和10%，並暫停額外關稅90天，顯示出美國在工業轉型與傳統就業間的矛盾日益明顯[7]。同時，台灣總統賴清德呼籲日本支持台灣加入CPTPP，並以半導體及AI產業為核心，構建非紅色供應鏈以對抗中國的貿易不公平[8]。這一系列動作反映出全球供應鏈重組的迫切需求，企業需重建韌性以應對不斷變化的貿易環境，並強調民主國家必須共同捍衛貿易規則，否則製造業復興的願景將難以實現。