美中貿易關係緩和激勵市場 科技股表現回暖但未來仍需警惕
鉅亨網新聞中心
美中貿易關係緩和：關稅調整激勵市場，科技股表現亮眼
美中關稅協議雖然暫時緩解了貿易緊張，但小額包裹豁免政策未獲調整，對中國電商平台如Temu和Shein造成潛在衝擊，尤其是在高達120%的關稅背景下，市場對短期樂觀情緒仍存。Temu母公司拼多多 (PDD Holdings)(PDD-US) 股價上漲7%[1]。同時，瑞銀指出台灣出口增長將放緩，特別是半導體領域需謹慎，因美國GDP及進口增長預測減少。雖然4月出口年增29.9%創新高，但未來幾個月的增長動能恐受全球經濟放緩影響[2]，顯示出市場需對未來的貿易環境保持警惕。
當前，美股面臨的隱憂主要來自於關稅政策的不確定性。儘管科技企業如Meta (META-US) 和Alphabet (GOOGL-US) 在第一季財報中表現優異，但高層對未來的財測仍持謹慎態度，特別是對於亞洲市場廣告支出的潛在放緩感到擔憂[3]。同時，美國財長貝森特預告將與中國官員再度會談，推動更大規模的貿易協議，市場普遍認為這將有助於緩解全球貿易緊張，並促進經濟復甦，導致美股期貨顯著上漲[4]。然而，分析師警告，若關稅問題未能妥善解決，可能會成為經濟風暴前的「最後一次歡呼」，小型科技公司將面臨更大的挑戰，市場需密切關注後續發展。
在美中貿易戰的背景下，中國正積極擴大與阿根廷的農產品採購，計劃購買約9億美元的黃豆、玉米及植物油，顯示出對南美農產品需求的上升[5]。與此同時，美國與中國達成暫時性關稅削減協議，激勵市場情緒回暖，美股期貨大幅上漲，科技股表現尤為亮眼[6]。這一系列動作不僅反映出中國在全球農產品供應鏈中的調整，也顯示出美中之間的貿易緊張關係可能出現緩和的跡象，未來市場將密切關注雙方後續的談判進展及其對全球經濟的影響。
美中貿易關係的最新進展顯示出雙方在關稅問題上各退一步，將美國對中國商品的關稅從145%降至30%，中國則將其對美國商品的關稅從125%降至10%。這一消息激勵了陸股和港股的上漲[7]。富達國際的分析指出，儘管關稅削減幅度可觀，但短期內的政策支持和市場情緒可能更具影響力，企業需調整供應鏈以適應全球貿易流向的變化[8]。此外，川普政府正推動多項量身訂做的貿易協議，顯示出美國在全球貿易格局中的積極布局，未來的貿易政策仍需密切關注。
台灣金控獲利大減，科技巨頭轉型壓力上升，市場情勢複雜多變
台灣14家金控在2025年4月的獲利表現令人擔憂，合計僅186億元，較前月腰斬，年減超過65%，顯示出金融市場的壓力與挑戰[9]。儘管玉山金和永豐金等銀行型金控表現相對穩健，壽險公司卻因匯率波動遭遇虧損，顯示出產業結構的脆弱性。與此同時，美國科技七巨頭也面臨類似的「中年危機」，在AI技術的衝擊下，部分公司如Google和網飛的表現不佳，反觀微軟和輝達則因成功整合AI而受益，顯示出科技產業的轉型壓力與機會並存[10]。這些趨勢不僅反映了市場的動盪，也預示著未來金融與科技領域的競爭將更加激烈，企業需加速轉型以應對挑戰。
另一方面，軟銀孫正義的千億AI計畫「Stargate」因美國關稅政策及市場不確定性面臨停滯。儘管計畫曾宣稱將啟動1,000億美元投資，但融資進展緩慢，且關稅壓力可能使資料中心建設成本上升5%至15%[11]。與此同時，蘋果 (AAPL-US) 正加速自研晶片佈局，瞄準智慧眼鏡及AI伺服器，計畫在2025至2027年間量產智慧眼鏡處理器，並開發代號為Baltra的AI伺服器晶片，以減少對NVIDIA/AMD的依賴[12]。這顯示出在AI技術快速發展的背景下，企業面臨的市場挑戰與機會並存，未來的競爭將更加激烈。
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