美中貿易衝擊與台灣經貿深化，亞股回暖及散運股受益於俄烏停火

摩根大通警告美國可能面臨類似英國脫歐的長期貿易衝擊，指出去全球化的貿易政策將對經濟成長和生產力造成持久影響[1]。同時，日本首相石破茂強調，未來的對美貿易協議必須納入汽車關稅問題，並拒絕為保護汽車產業而犧牲農業市場，顯示出日本在貿易談判中的強硬立場[2]。這一系列貿易摩擦不僅影響雙邊關係，也可能加劇全球市場的不確定性，進一步影響投資者信心與市場動態。

在此背景下，台灣的經貿關係持續深化。龔明鑫於「選擇美國」投資高峰會上強調，台灣代表團規模創下新高，並呼籲儘速通過「台美避免雙重課稅協定」，以促進雙邊合作，尤其在半導體及AI領域[3]。隨著輝達 (NVIDIA) 執行長黃仁勳即將在台北國際電腦展演講，市場對於科技股的關注度上升，國泰台灣科技龍頭基金 (00881-TW) 的成分股如台積電近期表現強勁，顯示出台灣在全球AI產業中的關鍵地位[4]。在貿易戰的挑戰下，台積電的穩定需求預示著未來的健康成長，進一步強化了台灣的市場投資價值。

隨著美元走軟，亞股市場反應熱烈，中國 A 股指數上漲，滬指重回3350點以上，受益於中美經貿高層會談的正面影響[5]。高盛 (GS-US) 建議超額配置中國 A 股及日本股市，但同時警告經濟衰退風險仍高達45%，並將MSCI亞太指數的獲利成長預期下調至7%和8%[6]。另一方面，中國電動車電池巨頭寧德時代 (300750-CN) 在香港IPO計劃籌資40億美元，顯示出市場對電動車產業的強勁需求，儘管此次交易限制美國投資者參與，反映出美中緊張關係對資本市場的影響。整體而言，市場在不確定性中仍需依賴主動選股策略，以應對潛在的波動風險。

俄烏停火協議的達成為散裝運輸股帶來了明顯的利好，尤其是中航 (2612-TW) 和裕民 (2606-TW) 等公司股價大幅上漲，顯示市場對於散裝運輸需求回升的樂觀預期[7]。隨著南美穀物出貨旺季的臨近，加上新造船數量減少及環保法規的影響，散裝運力供給將持續緊縮，進一步推動運價上漲的可能性[7]。相對而言，印度對美國在印巴問題上的調停表示不滿，強調雙方應直接解決爭端，這反映出美印之間的外交摩擦可能影響未來的地緣政治穩定性[8]，進而對相關市場情緒產生潛在影響。