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中美貿易緊張加劇全球金融市場風險上升與資源供應鏈變化

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 23:35

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中美貿易緊張加劇，全球金融市場面臨重大變化與風險

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉意在強化供應鏈穩定性[1]。同時，匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，特別是在美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，將影響新興市場的需求及經濟復甦[2]。這兩者的發展不僅反映出全球資源與金融市場的脆弱性，也預示著未來國際經濟格局可能面臨的重大變化。

在此背景下，日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業的投資擴張[3]。同時，美國總統川普展開中東之行，重點在於貿易協定及能源合作，並未訪問以色列引發關注，顯示其政策逐漸轉向低調務實[4]。這一系列動作反映出美日之間的貿易緊張關係以及美國在中東的經濟策略，未來可能影響全球汽車市場及中東資金流向。

隨著美元資金流動性緊縮，離岸人民幣利率創新低，顯示市場對於資金重估的預期加劇，專家警告可能引發高達2.5兆美元的拋售潮，進一步推升全球金融風險[5]。同時，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家認為美方的態度將成為談判成敗的關鍵，若能放棄「美國優先」政策，將有助於緩解經貿緊張局勢[6]。隨著中國經濟數據顯示出收縮跡象，市場對於亞洲資金流動的重構充滿期待，預期將吸引更多資金流入中國及其他亞洲市場，這一系列動態將深刻影響全球市場格局。

美國總統川普在瑞士的中美高層會談中宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商，然而市場分析師對短期突破持保留態度[7]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件使美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性，儘管川普已宣布延後徵稅90天，市場衝擊仍未平息[8]。這些動態反映出中美貿易談判的複雜性及金融市場的脆弱性，未來需密切關注雙方的進一步行動及其對市場的影響。

美國經濟數據即將公布，特斯拉新車計劃引發市場關注，台股持續上漲，國安基金護盤策略持續發揮影響力

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，投資者密切關注沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報，以洞察消費者行為變化。聯準會主席鮑爾的談話亦將影響市場情緒，尤其在通膨與失業率上升的背景下。另一方面，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，旨在滿足市場對平價電動車的需求。這一策略可能為其股價帶來新動能，儘管市場對Model 3的興趣減弱。摩根士丹利指出特斯拉仍可能專注於AI和自動駕駛技術的整合，顯示出其在技術創新上的持續投入。隨著亞洲貨幣如台幣的強勁表現，各國央行的干預行動也引起關注，市場將持續關注美中貿易談判對貨幣政策的影響。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，直接影響模型開發的效率與規模，顯示出其在科技創新中的重要性[11]。同時，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已領先美國，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出中國政府對於該產業的強力支持與資源投入[12]。這些趨勢不僅反映出AI與機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭格局的變化，未來將持續吸引資本與創新資源的流入。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。然而，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司近期的獲利表現。法人分析指出，雖然市場已部分反映川普的貿易政策，但仍需謹慎觀察新台幣升值對企業報告的影響。建議投資者關注半導體及AI相關技術的成長潛力，預期5月台股將有反彈機會，個股表現將優於大盤，特別是在COMPUTEX展覽帶動的商機下，市場情緒仍需保持警覺[13]、[14]。

國安基金在應對美國關稅政策影響下，於4月8日啟動第9次護盤，預期將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在台股中的權值影響力極大。根據先前的護盤經驗，第8次護盤中國安基金獲利達83億元，持股以科技、金融及傳產類股為主，顯示其投資策略仍然聚焦於具成長潛力的領域，尤其是聯發科 (2454-TW) 等科技股。未來的持股名單將在退場後揭露，市場對於國安基金的動向持續關注，期待其能在不確定的市場環境中提供穩定的支持。