高盛：若川普當選課徵高關稅 將迫使中國加速擴大內需

高盛集團 (Goldman Sachs) 經濟學家表示，美國對中國商品加徵關稅，可能會抑制經濟成長，但也會迫使世界第二大經濟體加劇擴大內需的轉變。

以 Xinquan Chen 為首的分析師周五 (1 日) 在研究報告中表示，如果徵收更高的關稅，北京將被迫加大財政支持力度，以進一步提振內需。他們表示，今年政府的刺激浪潮—包括家電以舊換新計畫和房地產支持，已經準備好將明年的成長轉向內需。

研究人員寫道：「如果中國商品明年面臨更高的美國關稅，這將加劇向內需的轉變。」

分析師和投資者更加認為，只有在貿易情勢進一步惡化的情況下，中國官員才會更多地轉向消費。亞洲資深投資者、 PAG 執行主席 Weijian Shan 也表示，嚴峻的外部環境將促使官員優先考慮擴大消費，以推動經濟成長。

中國將需求萎縮視為 2021 年以來的主要挑戰，並在由中國高級官員組成的政治局會議上，多次誓言促進消費。過去幾年，包括政策顧問和私人機構工作人員在內的許多經濟學家都提議，向家庭提供現金補貼，以增加支出，但迄今為止，北京方面沒有任何跡象表明會採納這一建議。

國際貨幣基金 (IMF) 等組織也呼籲中國實現經濟再平衡，擺脫對投資和貿易的嚴重依賴。美國也加入了批評中國經濟供給過剩的行列。

對北京來說，美國日益增長的敵意以及在關鍵技術上限制中國的措施，只會增強習近平優先考慮科技自力更生和製造業的決心。

美國選民下周二將投票選出新一屆美國總統，而共和黨候選人川普已表明，如果當選，他可能會對中國商品徵收超過 60% 的關稅。

高盛分析師假設，如果川普當選總統，將對中國商品徵收 20% 的關稅，這將使這個亞洲國家的 GDP 縮水 0.7 個百分點，並打擊資本形成和出口。在這種情況下，他們還預計中國將容忍人民幣貶值以減輕衝擊，擴大家庭用品和設備更換計畫，並向一些家庭，提供有針對性的現金補貼。