大摩：中國央行新政落地 A股情緒指數一周內大幅提升

隨著中國流動性互換和股票回購再融資的實施，中國 A 股市場情緒不斷升溫。

摩根士丹利周四 (24 日) 發布報告指出，反映 A 股投資者情緒的關鍵指標顯著上升。自 10 月 16 日起，投資者情緒加權和簡單 MSASI 指標，分別攀升 23% 和 20%，達到 105% 和 96%。

大摩 Laura Wang 等分析師表示，市場情緒在央行正式推出兩項市場穩定計畫後有所改善，但大摩認為現有的市場估值已經包含了相當大的樂觀情緒，預計市場將在短期內區間波動，且波動性較高。

短期內，建議專注於股息殖利率高的股票和獲利確定性強的公司。

他們建議關注未來的幾個因素：國內政策、房地產市場、企業獲利和海外宏觀經濟問題，包括詳細的財政刺激措施、過剩房屋吸收率、即將到來的第三季財報季股利 / 回購、全球地緣政治發展、聯準會降息、美元走強以及美國大選。

摩根士丹利於 2019 年 3 月推出的 MSASI 指標，旨在透過直接的量化數據，來衡量 A 股市場情緒水準，這些數據包括保證金融資餘額、新註冊投資者、A 股成交額、創業板成交額、北向成交額增長率、股指期貨成交額增長率、基於 30 天週期的滬深 300 指數的相對強弱指數、漲停 A 股數量和盈利預測修訂範圍。

其它數據顯示，創業板、A 股和北向資金的平均日成交額分別增加了 25%、15% 和 2%，而股權期貨成交額減少了 10%。30 日相對強弱指數自 10 月 16 日以來上升了 5 個百分點。