救市

12-20港股

港股周五 (20 日) 午後衝高回落，截至收盤，恒生指數跌 0.16%，報 19720.7 點，恒生科技指數漲 0.11%，收 4449 點。盤面上，科網股走勢分化，小米、騰訊漲近 3%，快手跌超 5%，阿里巴巴、京東跌超 3%。半導體概念股全天高漲，龍頭中芯國際漲超 8%，煤炭、鋼鐵、黃金股跌幅居前。

12-19港股

香港股市周四 (19 日) 收低，截至收盤，恒生指數跌 0.56%，報 19752.51 點，恒生科技指數跌 0.37%，收 4443 點。盤面上，科技股多數下跌，京東、阿里巴巴、網易、美團跌超 1%，百度因傳出與蘋果 AI 合作落空，股價跌超 4%，而蘋果將與騰訊、字節跳動合作，騰訊逆勢漲超 2%，蘋果概念股走高。

12-18港股

港股周三 (18 日) 主要指數集體收漲，截至收盤，恒生指數漲 0.83%，報 19864.55 點，恒生科技指數漲 1.86%，收 4468 點。盤面上，科網股普遍上漲，小米漲近 3%，百度、京東漲超 1%。中字頭股表現搶眼，中國交通建設漲超 4%。

12-17港股

港股周二 (17 日) 香港股市三大指數午後一度翻紅，但隨後回落收黑。截至收盤，恒生指數跌 0.48%，報 19700.48 點，恒生科技指數跌 0.58%，收 4389 點。盤面上，科技股普遍下跌，阿里巴巴、小米、京東、百度跌幅均超過 1%。

12-17大陸政經

最新數據顯示，由於川普在美國總統大選中獲勝，全球投資組合流動受到衝擊，中國資本市場上月資金流出金額達到創紀錄的 457 億美元 (約 1.5 兆台幣)，中國國家外匯管理局的數據也顯示跨國證券投資收入為 1889 億美元，支出 2346 億美元，導致 11 月赤字規模創史上最大紀錄。

12-17大陸政經

中國人民銀行 (央行) 黨委周一 (16 日) 開會，除傳達學習中央經濟工作會議精神，按照全國金融系統工作會議部署，研究明確貫徹落實舉措外，還要求探索拓展央行宏觀審慎與金融穩定功能，創新金融工具，落實好支援資本市場穩定發展的兩項貨幣政策工具，維護金融市場穩定。

12-16港股

港股周一 (16 日) 主要指數低開低走，截至收盤，恒生指數跌 0.88%，報 19795.49 點，恒生科技指數跌 1.45%，收 4414 點。盤面上，科網股普遍下跌，小米跌超 3%，美團、阿里巴巴、騰訊跌超 1%，蘋果概念股跌幅居前，內房股走弱。

12-16大陸房市

最新數據顯示，隨著中國政府加強刺激措施來提振陷入困境的房市，中國 11 月新屋價格跌幅創 17 個月最小紀錄，但房地產開發投資下降 10.4%，新建商品房銷售面積年減 14.3%。近幾個月，中國決策官員加倍努力重振房地產行業。中國最高領導層在上周一 (9 日) 中央政治局會議和上周四 (12 日) 閉幕的中央經濟工作會議上承諾穩定房市，近來推出的房市刺激措施包括降低房貸利率和頭期款最低首付比例，以及提供稅收優惠，包括北京和上海在內的各大城市均已實施稅收減免政策，以刺激房市賣氣。

12-16能源

中國太陽能行業近日迎來多項利多消息，先是中央經濟工作會議上周四 (12 日) 指出要加快「沙戈荒」新能源基地建設並建立一批零碳園區，以及綜合整治「內捲式」競爭，上周六 (14 日) 裝機規模又超過風電及水電成為我國第二大電源，隔天又有全國能源工作會議召開。

12-13大陸政經

在財政政策與貨幣政策同步放寬背景下，中國國債殖利率近期快速下行，10 年債殖利率由前期 2% 以上跌至目前 1.8%，30 年債殖利率今 (13) 日早上也觸及 2% 關口，創 2002 年 4 月以來新低。《路透社》報導，中國債券投資人押注中國經濟不會出現奇蹟般的復甦，這跟看好內需消費將復甦的股市形成對比。

12-13港股

港股周五 (13 日) 主要指數低開低走，中央經濟工作會議結果未達投資人期待。截至收盤，恒生指數跌 2.09%，報 19971.24 點，恒生科技指數跌 2.63%，收 4470 點。盤面上，科網股普遍下跌，美團跌近 4%，網易跌近 3%，內房股跌幅居前，中國金茂跌超 9%，中資券商股表現疲弱，半導體概念股下跌，蘋果概念股逆勢上漲。

12-13A股

中國 A 股三大指數周五 (13 日) 同步收黑，上證指數(SSEC) 結束連 3 日漲勢，失守 3400 點大關，因周四 (12 日) 結束的中央經濟工作會議缺乏細節，令部分市場交易員感到失望。滬指周四收低 2.01% 至 3391.88.5 點，深證成指 (SZI) 跌 2.23% 至 10,713.07 點，創業板指跌 2.48% 至 2235.26 點，滬深兩市成交額合計人民幣 2 兆 692 億元。

12-13大陸政經

為 2025 年經濟工作定調的中國中央經濟工作會議，周四 (12 日) 在北京落幕，中共中央總書記、國家主席習近平出席會議並發表重要講話，中共中央政治局常委李強、趙樂際、王滬寧、蔡奇、丁薛祥、李希出席會議。會議要求，明年要實施更加積極的財政政策，將提高財政赤字率，又再度確定會實施適度寬鬆的貨幣政策，適時降準降息，而且重點工作是大力提振消費，提高投資效益。

12-12港股

港股周四 (12 日) 主要指數高開高走，截至收盤，恒生指數漲 1.2%，報 20397.05 點，恒生科技指數漲 1.53%，報 4601 點。盤面上，小米漲近 4%，領漲科網股；百度、阿里巴巴漲超 2%；騰訊、美團、網易漲超 1%。消費股也漲勢活躍， 啤酒、餐飲、乳製品等板塊都錄得上漲。

12-11大陸政經

中共中央政治局周一 (9 日) 將明年貨幣政策立場從「穩健」轉變為「適度寬鬆」，為 2008 年金融危機以來首見，專家認為中國最高領導層此舉令市場感到意外，顯示中國經濟面臨的挑戰相當巨大，但不太可能祭出規模過大的刺激措施。2008 年 11 月，中國政府宣布 4 兆人民幣 (約 5860 億美元）的經濟刺激計畫來維持經濟成長，擺脫 70 多年來最嚴重的全球經濟衰退的影響，這一刺激規模約佔當時中國國內生產毛額 (GDP) 的 13%。

12-11港股

港股周三 (11 日) 主要指數高開低走，截至收盤， 恒生指數下跌 0.77%，收於 20155.05 點；恒生科技指數下跌 1.31%，報 4531 點。盤面上，個股表現分化，人形機器人概念股表現強勁，微創機器人漲幅超過 31%。消息面上，特斯拉、華為等企業積極佈局人形機器人領域，加上輝達等 AI 巨頭的加入，市場預期 2025 年將迎來人形機器人量產元年。

12-10港股

港股主要指數周二 (10 日) 高開低走，市場初期反映政治局會議利多，開盤即是全天最高點，恒指觸及 21000 關卡，但隨後走弱。截至收盤，恒生指數跌 0.5%，報 20311.28 點，恒生科技指數跌 1.39%，報 4591 點。盤面上，騰訊控股跌近 2%，京東漲近 1%，中資券商股高開後大幅回落，招商證券跌超 10%，內房股跌幅居前，融創中國跌超 9%，光伏股午後漲幅擴大。

12-10大陸政經

中共中央政治局會議周一 (9 日) 開會分析 2025 年經濟工作，會議總結分析今年經濟工作，全面客觀研判當前經濟發展形勢，對明年經濟工作作出一系列部署，必將進一步堅定各方發展信心，積極主動應對困難挑戰，鞏固增強經濟回升向好態勢，為實現「十五五」良好開局打牢基礎。

12-10A股

中國 A 股三大指數今 (10) 日全線開高，上證指數(SSEC) 飆 2.58%，深證成指 (SZI) 上漲 3.66%，創業板指上漲 4.88%，截至中午收盤，滬指漲 1.58%，深成指漲 2.08%，創業板指漲 2.21%。滬深兩市半日成交額超 1.5 兆人民幣，較昨日放量逾 4100 億元。

12-10大陸政經

中共中央政治局周一 (9 日) 開會分析研究 2025 年經濟工作，按照以往慣例，中央經濟工作會議通常 12 月政治局會議結束幾天後就會召開，政治局會議的一些定調也會延續到經濟工作會議中。《新華社》在政治局會議為經濟工作會議吹起「前奏」前夕，連發六篇《當前中國經濟問答》系列文章，當中涵蓋經濟增速、內需提振、企業經營、財政政策、貨幣政策、房地產六大熱點問題，不少市場人士認為這是重磅會議召開前的吹風。