專家:美股明年跌入熊市 但Fed有辦法減緩傷害
鉅亨網編譯張祖仁 2024-08-12 18:53
資深投資客 Quantum Strategy 策略師羅奇 (David Roche) 預計,由於降息幅度小於預期、美國經濟放緩以及人工智慧 (AI) 泡沫,2025 年將出現熊市。
他表示,「我認為熊市可能即將到來,可能是在 2025 年。而且我們知道是什麼導致了熊市。」
他預計聯準會將抗拒將利率降至市場期望的 3.5%。根據 CME FedWatch 工具,聯準會對 2025 年的預測中位數為 4.1%;而目前幾乎所有市場參與者都認為到 2025 年 9 月時利率將低於 4.1%。
羅奇警告,「第二件事是獲利不會達到預期,因為經濟將會放緩。」
他預計將導致熊市的第三個因素是 AI 領域,強調它已經「果斷地進入了泡沫領域」,並將在未來 6 個月左右會破滅,並將成為經濟成長放緩的驅動因素之一。
他表示:「我認為這三個因素足以導致 2025 年出現股新下跌 20% 的熊市,最快也許會從今年年底。」並補充說,他的預測並未考量誰在 11 月贏得美國總統大選。
聯準會在上周會議上保持利率穩定的決定受到質疑,因為就業報告差於預期,引發市場對經濟衰退的擔憂,導致急劇拋售;而稍後的日元套利交易平倉也加劇了這種情況。
然而,市場急劇復甦,標普 500 指數上周下跌不到 0.1%。
現在,羅奇預計聯準會將繼續降息 25 個基點,但這也將導致獲利率下降,這種情況將在 2025 年逐步發生:「如果希望聯準會降息,那麼經濟就必須放慢利率,勞動市場必須放緩,獲利率將面臨壓力。」
他表示,即使這些因素引發熊市,但因聯準會官員、消費者和政界人士的容耐度有限,聯準仍將有應對的空間,「如果情況比預期更糟,聯準會可能有足夠的降息空間,而且以往已經多次這麼說過。」
他補充說,這是否能決定性地扭轉熊市尚不確定,但至少可以阻止熊市成為「破壞和摧毀世界經濟」的情況。
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