【遠東商銀】RBNZ意外降息，衝擊紐元走低

◆USD/JPY

美國 7 月生產者價格漲幅低於預期及服務成本創近一年半來最大降幅，亦有跡象表明企業定價能力減弱，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 於 9 月降息，令美元承壓；此外，週三據路透月度短觀調查顯示，日本 8 月製造業景氣判斷指數下滑至正 10，預計未來三個月該指數降至正 5，非製造業景氣判斷指數則連續第二個月跌至正 24，並據日本首相岸田文雄宣布不再尋求連任自民黨總裁，結束醜聞纏身及公眾不信任的三年任期，但強調政府必須繼續促進工資及投資增長，以全面擺脫通貨緊縮，而且紐西蘭央行 (RBNZ) 意外下調官方隔夜拆款利率 (OCR) 打擊紐元，導致兌日圓利差交易下挫，拖累美元兌日圓跌至 146.07 低點。

隨後美國勞工部公布 7 月民間部門美週平均實質所得較前月跌 0.2% 及消費者物價指數 (CPI) 如預期較前月升 0.2%，並較去年同期漲 2.9% 略遜於預期，為近三年半來首次放緩至 3% 以下，進一步增強 FED 下月降息的可能性，但 7 月通貨膨脹率仍高於 2% 目標，料 FED 不太可能以 50 個基點開啟寬鬆週期，而且芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch Tool 顯示，市場認為美 FED 在 9 月降息 50 個基點的可能性降至 36%，提供美元支撐，兌日圓漲至 147.58 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 146.90-147.10，阻力於 148.00-20。

◆EUR/USD

RBNZ 昨日自 2020 年 3 月以來首次將 OCR 調降 25 個基點至 5.25%，並稱未來有更多降息舉措，較其原先預測提前近一年，引發 2025 年底前激進寬鬆政策的押注，導致紐元遭拋售，並據利率期貨仍暗示澳洲央行 (RBA) 在 11 月降息的機率約 58%，而且中國 7 月新增貸款創 2009 年 10 月以來新低及狹義貨幣供給量 M1 降幅創有數據以來最大，加上鐵礦石價格跌至一個月低點，限制澳幣等風險貨幣漲勢，歐元兌美元亦觸及 1.0982 低點。

據路透調查超過 80% 經濟學家認為，歐洲央行 (ECB) 今年將在 9 月及 12 月再下調兩次存款利率，但次數低於市場目前預期，並據歐盟統計局公布歐元區 6 月工業生產分別較前月與去年同期跌 0.1% 及 3.0% 皆超過預估值，而且德國經濟部月度報告稱，最新商品及服務出口數據再令人失望，在可預見未來的外貿業務發展可能繼續低迷，但歐元區第二季國內生產總值 (GDP) 第二次估值確認較前季與上年同期增長 0.3% 及 0.6% 符合預期，推升歐元兌美元至 1.1047 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0990-1.1010，阻力於 1.1070-90。

◆GBP/USD

週三英國統計局 (ONS) 公布 7 月 CPI 較上年同期升 2.2% 不及預期及服務業通貨膨脹率降至兩年多來最低 5.2%，市場提高對英國央行 (BOE) 於 9 月降息 25 個基點的押注，打壓英鎊兌美元至 1.2818 低點。隨著 ONS 表示截至 6 月的十二個月，英國房屋價格漲 2.7% 持平前月，但 BOE 總裁貝利下週於杰克森霍爾會議的講話可能提供貨幣政策指引，提振英鎊兌美元至 1.2868 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2800-20，阻力於 1.2890-1.2910。

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