分析師：即使聯準會不降息 美股仍會續漲

華爾街多頭認為，強勁的經濟成長可為美股提供足夠的支撐，即使聯準會今年完全不降息。

標普 500 指數上周創下去年 11 月以來最佳單周表現，重返 3 月的創紀錄水平。投資人質疑：本月初的疲軟是否只是暫時現象，還是延後降息將再次拉低市場？

部分投資人表示，由 1990 年代的走勢來看，當時雖然利率徘徊在高點，但股市價值仍增加 2 倍以上。強勁的經濟成長爲股市提供了上漲的空間，因此即使目前全球前景更加不確定，但仍有足夠的動力推動股市前進。

Martin Currie 基金經理人歐斯曼尼 (Zehrid Osmani) 表示，「必須了解為什麼今年降息次數會減少。如果是因為經濟比預期更健康，那麼在典型的波動性『膝蓋反射』之後，可能會支撐股市的反彈。」

美國銀行策略師 Ohsung Kwon 表示，即使不降息，繁榮的經濟也將繼續支撐股市。但這個前提面臨的最大危險是：如果經濟放緩，而通膨仍處於高位，「滯脹才是最大風險。」

Roundhill Investments 執行長馬薩 (David Mazza) 表示，雖然最近經濟數據反映出上季美國經濟成長大幅放緩，但應對這些數據「持保留態度」，因爲它們掩蓋了原本較爲強勁的需求。

美國第 1 季實質 GDP 增速大幅不及預期：年增 1.6%，為 2023 年第 1 季以來最低，較市場預期的 2.5% 低了 0.9 個百分點；2023 年第 4 季成長 3.4%。

馬薩說，「總而言之，我們不需要降息來恢復更樂觀的情緒，但降息真的將會更加艱難。」

分析師認為，標普 500 指數在第 1 季升至歷史高位後，出現短期回調是有益的。數據顯示，在 1991 年至 1998 年期間，標普指數在出現新反彈之前曾多次下跌 5%，不過並沒有出現 10% 以上的調整。

當前財報季的初步結果顯示，即使在利率上升背景下，約 81% 的美國企業表現仍超出預期。彙編數據顯示，第 1 季獲利可望同比成長 4.7%，高於預期的 3.8%。