鉅亨投資雷達》解碼生成式AI的投資機會

隨著生成式 AI 技術的飛速發展，我們正見證一場科技革命的到來。然而這一創新浪潮同時也帶來投資領域的新挑戰和機會。面對眾多參與者和快速變化的技術環境，投資人如何能夠識別並抓住那些真正具有潛力的公司或產品，從而實現長期的財富累積？

1.AI 技術高成本

訓練生成式 AI 需要大量模型參數、豐富的訓練資料量及強大的運算能力，這三者是模型準確度提升的基石。以目前的技術來說，讓機器人互相對話可以無止盡地合成更多資料來做訓練；更多的參數也可以利用更多的資料及運算力來增加，這兩項都建立在運算力基礎之上。更強大的運算力則是從更先進的硬體設備而來，也就是 GPU 晶片（顯示卡）。因此獲得最高科技 GPU 是所有想要搶奪 AI 產業主導地位公司的優先考量。
以目前最先進的 ChatGPT-4 為例，其參數量約為 1.76 兆，估計使用了 1 至 2 萬片輝達所研發的 H100 晶片，以一片 2.5 萬美元來計算，投資成本高達上億美元！這樣的天價對小企業來說根本無法負擔，更不用提未來訓練更精良的模型需要再大幅度的增加參數及算力，短期內小企業幾乎沒有角逐的能力。

每增加 10 倍參數所需的最適運算力及資料量

2.AI 軟硬體市場的主導者

根據 Hugging Face 網站，當前排行前十的生成式 AI 聊天機器人被 GPT-4、Claude3、Gemini 及 Mistral 包辦，背後分別由 OpenAI、Anthropic、Google 和 Mistral AI 所支持。這些公司大多都未上市，但美國科技巨頭在看到他們的潛力後爭先投資以確保自己在這個領域的領先地位。微軟投資於 OpenAI 的資金據稱高達 130 億美元，Google 及 Amazon 分別投資數十億於 Anthropic，而 Mistral AI 也與輝達及微軟有合作關係。除此之外，Meta 的 Llama 和前推特 X 平台的 Grok 也同樣有不可小覷的潛力。這些業界領先公司的共同點是背後都有大型科技公司的撐腰。值得注意的是，雖然蘋果還處於落後階段，他們手中持有的現金相當充沛，近期也打算將電動車專案轉向做 AI，未來的前景可以期待。

在硬體設備方面，輝達在獨立顯示卡市場占據超過 80% 的比例，AMD 佔據約 19%。可以看出硬體基礎設備的市場河水頗深，其他企業短時間內無法跨越。

軟體主導公司

硬體主導公司

3. 投資擁有大型科技公司股份的基金

大家都知道去年美國股市的上漲是 AI 所帶領，但其實也是大型科技公司帶起。可以發現持有這些大型科技巨頭的公司，在過去一年的表現都相當出色且穩定，未來仍有良好的成長潛力。因此我們整理出持有科技巨頭比例最高的十檔基金作為投資參考。

科技巨頭持股最多基金

科技巨頭持股最多基金累積報酬率

鉅亨投資策略

跟上 AI 趨勢，選擇大型成長股基金

雖然現在還不確定誰是未來 AI 市場的龍頭公司，但是從蛛絲馬跡我們可以找到投資的方向。發展 AI 需要大量的資金，短期內小公司無法加入戰局，因此現在想進場的投資人可以尋找體質健全且現金流充足的大型科技成長股。如果還是不知道怎麼選，就申購科技基金，將這些公司一籃子買進，無須傷腦筋。

鉅亨精選基金

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基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x 一年配息次數 x 100%」，報酬率 (含息) 計算為：[(收益分配基準日當月月底 (當季季底) 淨值 + 每單位配息金額)/ 前一月月底 (前一季季底) 淨值 - 1]*100%，年化配息率為估算值。
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