景順中國高層看好中國股市 預計明年有望衝兩位數漲幅

景順香港及中國首席投資總監馬磊表示，受國內經濟復甦跡象和更多政策支持的支撐，MSCI 中國指數 2024 年有望上漲 10% 以上。

據《彭博》報導，馬磊自 4 月出任首席投資總監以來，於首次接受媒體採訪時表示，他預計這一指數將有兩位數成長，如果是 10% 左右，應該會給市場帶來信心。他認為，經濟復甦帶來的盈利趨勢改善將是推動力，但估值重估並非易事。

MSCI 中國指數今年已跌超 14%，落後於全球，華爾街銀行紛紛下調對 2024 年中國股市的預期。中國持續的房地產危機、疲軟的居民需求以及通縮風險，持繼讓股市承壓，其估值已低於五年均值。

馬磊認為，雖然許多投資者仍在尋找賣出理由，但負面情緒應該已處於「後期」階段。到明年第二季，投資者對中國復甦的信心應該會增強。

馬磊從最近的經濟數據中看到了一些積極的一面。 他指出，11 月出口較去年小幅成長，這是自 4 月以來的首次成長，同時私人調查數據顯示工廠活動意外擴張。此外，人們也普遍預計，中國將在 2023 年實現 5% 左右的官方成長目標。

「這些是被市場忽視的積極信號，」他說。「如果月度數據繼續呈現成長態勢，我認為未來兩個季度我們將看到一些有趣的變化。」

不過，對 2024 年中國經濟前景仍有很多擔憂。11 月復甦動能減弱，分析師指出，工業增加值和社會消費品零售總額均較以往正常時期走弱，使政府面臨推出支持性政策提振成長的壓力加大。

馬磊預計，未來還會有更多類似京滬放鬆購房限制的舉措出台，但仍重點關注那些在全球市場占有率擴大或與應對氣候變化相關的企業，例如電動汽車供應鏈中的企業。

馬磊表示，未來十年，「再全球化、綠色化和電氣化革命將大行其道」。他投資組合中，約有一半是與這些趨勢相關的公司。

馬磊於 2023 年加入景順，之前他曾在富達國際工作過 15 年，任基金經理。

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