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美股

抄底美債最佳時機?華爾街投行提出三大理由

鉅亨網編譯段智恆 2023-10-31 01:50

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抄底美債最佳時機?華爾街投行提出三大理由(圖:REUTERS/TPG)

市場風向似乎正在發生變化,此前美債經歷史上最嚴重的熊市,但現在華爾街紛紛呼籲入場美債時機到了。

美國基準十年期公債價格暴跌,殖利率自 2007 年來首次突破 5% 心理關口,這是有史以來最嚴重的市場崩潰之一。

但如今華爾街分析師紛紛表示,現在是將現金投入美債的好時機,由於超低風險的美債殖利率飆升,美債相對於美股而言多年來首次更具吸引力。

有媒體報導,包括先鋒、Pimco 在內的大型機構都在抄底美債。據統計,上周出現了自 3 月 23 日矽谷銀破產以來最大的周度美債資金淨流入 (92 億美元),其中長期美債資金出現有記錄以來最大淨流入 (56 億美元)。

以下是華爾街一些頂級投資專家給出了一下三個入場美債的理由:

1、美債殖利率與美股最高股息一致

策略師表示,10 年期美債殖利率與公司支付的最高股息差不多。高盛策略師在上周五的一份報告中指出,標普 500 指數前 20% 派息公司的股息殖利率與 10 年期美債殖利率之間的差距已從 5 月份的一個百分點縮小到上周的零。

隨著息差的縮小,投資者紛紛從 2023 年的紅利型基金中撤出資金。高盛數據顯示,今年迄今為止,美股紅利基金的資金流出量是大盤資金流出量的兩倍多。

2、美債殖利率可能不會很快下降

由於美國聯準會 (Fed) 承諾抑制通膨,美債殖利率可能會持續走高。在過去的一年裡,Fed 已經將利率上調 525 個基點,助推美債殖利率持續攀升。

貝萊德在上周的一份報告中表示,該公司超配短期公債。與此同時,先鋒的策略師指出,長期美債是一種有競爭力的投資選擇,長債允許投資者鎖定有保證的殖利率。

3、美股前景不明朗

隨著利率持續走高,美股前景並不明朗。2022 年借貸成本上升嚴重拖累股市,導致標普 500 指數創下 2008 年以來的最差表現。雖然美股在 2023 年表現較好,但最近在債券市場混亂的情況下遭到拋售,而債券市場的混亂可能會再次抬頭。

貝萊德策略師本周表示,利率上升和經濟成長停滯對美股造成壓力,當前的宏觀背景對美股投資並不友好。與此同時,高盛策略師預測,標普 500 指數股息成長在明年可能會縮減。

其他市場預測人士則警告說,未來美股將面臨更多麻煩,尤其是在債券殖利率上升吸引投資者遠離股市的情況下。一些資深專家表示,美股的走勢與以往市場崩潰模式非常類似,美國經濟衰退的風險仍然籠罩著美股。






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