【ETF比較】金融債正夯!國泰10Y+金融債 00933B與00724B、00773B、00778B比較一次看

【ETF比較】金融債正夯!國泰10Y+金融債 00933B與00724B、00773B、00778B比較一次看。(圖:shutterstock)
【ETF比較】金融債正夯!國泰10Y+金融債 00933B與00724B、00773B、00778B比較一次看。(圖:shutterstock)

一、金融股有高配息率?還不如金融債!

金融股是台灣投資人最愛的「存股」標的,主要是因為金融保險類股過往長期配息穩定,加上配息率較高,股價也相對不貴,更不容易有踩雷暴跌的風險,對於初入股市的小資族、存股族或著眼於現金流的退休族來說,是不錯的選擇。

但絕大多數人沒有發現的是,其實金融股的配息率並不夠高!從過去 15 年的長期表現來看,全球金融股或是銀行股,只有在 2008 年金融海嘯、2020 年新冠疫情衝擊,導致股價大跌時,才使得配息率看起來比較高,其他時間幾乎都低於 10 年期以上金融債券的殖利率。

全球金融銀行股、10 年投資級金融債 近 15 年來殖利率走勢圖

而以台灣金融股來看更是如此,近 15 年平均才將近 3.4%,相較於 10 年期以上金融債券則是約 5.1%,甚至在今年已多次升息後步入升息尾聲,台灣金融股平均只剩下 2.5% 的殖利率,金融債卻是上升到約 6%,兩者差距更為明顯,顛覆投資人一般對於金融股的印象!

全球及台灣金融銀行股、10 年投資級金融債 近 15 年平均殖利率

10 年投資級金融債係指彭博 10 年以上美元金融債券指數 (I34366US Index),為國泰 10 年以上投資級金融債券 ETF 基金(ETF 代碼:00933B) 之追蹤指數,全球金融股係指 MSCI 世界 (先進國家) 金融股指數,全球銀行股係指 MSCI 世界 (先進國家) 銀行股指數,美國銀行股係指標普美國銀行股指數,台灣金融股係指台灣金融保險類股指數。

二、債市挑選有眉角,金融債最夯最穩

債券殖利率已到歷史相對高點,美國聯準會 Fed 升息空間有限,現在是進場債市的好時機,但想要投資債市,也不是隨便挑選標的就好,有兩大關鍵可以留意。

第一大關鍵是「違約風險」,建議要挑選信用評等在投資等級以上的發行人為主,根據機構統計,金融業的違約率平均又比非金融業還要來得低,故投資級以上的債券中,以金融債為公司債市中的首選穩健標的,是布局殖利率較高的產業債 ETF 中,更加安全的選擇!遍覽全球信用債市場中,金融業權重占比最多,已突破 3 成,為最重要的產業可見一斑!

第二大關鍵是「債券收益率」,長天期的金融債收益率優於公債和一般公司債,加上長天期債券的價格對利率變動會更加敏感,也就是未來在 Fed 降息時,資本利得空間將更大,就能債息和資本利得兼得。

債券與股票指數收益率 (%)

10 年美元金融債係指彭博 10 年以上美元金融債券指數 (I34366US Index),為國泰 10 年以上投資級金融債券 ETF 基金(ETF 代碼:00933B) 之追蹤指數、美元公司債係指 LUACTRUU Index、美國公債係指 LUATTRUU Index、全球公債係指 LGTRTRUU Index、全球金融股係指 MXWO0FN Index、台灣金融股係指 TWSEBKI Index。

三、債券也能有高報酬,金融債長期累積報酬率勝出

一般投資人對於長期投資股票和債券的印象,多半是股優於債,但實際上,選對債券種類,也可以獲取亮眼的投資報酬率!

以全球金融股和金融債來做比較,長期持有金融債,比金融股的報酬還來得好,若以國泰 10 年以上投資級金融債券 ETF 基金 (ETF 代碼:00933B) 之追蹤指數,彭博 10 年以上美元金融債券指數來看,自指數成立以來,累積報酬率高達 141%,相較全球金融股僅 64%,大幅跑贏近 8 成!且期間遇到金融風暴衝擊時,價格回檔跌幅也比金融股為小,適合搭配股票一起配置。

彭博 10 年以上美元金融債券指數成立以來累積報酬率與全球金融股比較

彭博 10 年以上美元金融債券指數 (I34366US Index),為國泰 10 年以上投資級金融債券 ETF 基金(ETF 代碼:00933B) 之追蹤指數、全球金融股係指 MXWO0FN Index,皆採含息總報酬指數。

四、小資好朋友!台灣首檔 15 元 + 月月配 + 收益平準金的金融債 ETF

過去台灣的債券 ETF 讓投資人望之卻步,主因就是價格過貴,一張股票動輒 3~4 萬元,而於 9 月 25 日到 28 日募集的「國泰 10 年以上投資級金融債券 ETF」(基金之配息來源可能為收益平準金),股票代碼 00933B,是全台第一檔擁有月月配息和平準金機制的債券 ETF,發行價格更是親民,為市場上首檔 15 元的公司債 ETF,一張僅 1 萬 5 千元,解決了小資族投入債券市場的最大痛點,也不怕未來上市後,過多投資人蜂湧申購造成配息稀釋的問題,月月領息更是「投資有感」!債市投資契機已然浮現,投資金融債正得時,小資族也不能錯過,過去存金融股的思維也該與時俱進,未來用金融債來為自己打造每月配息的金雞母!

台灣金融產業債 ETF 基本資料比較

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