【中信投信】成長轉機多重資產基金掌三轉機 不畏景氣逆風

在通膨、升息等威脅下，全球面臨景氣逆風。中國信託投信指出，在充滿不確定性與經濟放緩的下半年，即將於 8 月 7 日募集的中國信託成長轉機多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）具有三大轉機「機不可失」、「隨機應變」、「日機月累」，同時布局可轉債、股票、投資等級債，讓投資人不必猜漲跌，就可掌握成長轉機。
 
中國信託成長轉機多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）經理人楊士醇指出，基金投資組合將可轉債比重拉高，主要是就過去經驗來看，可轉債在面臨金融風暴或經濟景氣逆風時，恢復力快、高人一等，讓人「機不可失」、不錯失任何上漲機會。
 
楊士醇進一步表示，可轉債因具有轉換成股票的權利，當股價越高時，可轉債價格將隨股價上揚，而股價下跌時，可轉債因具有債券價格下限保護，相對抗跌。就 2008 年金融海嘯期間，股票指數報酬恢復期長達 30 個月，但可轉債指數報酬僅需 14 個月、2020 年新冠肺炎疫情時，股票指數報酬恢復期需 6 個月，但可轉債指數僅花 3 個月就翻正，且可轉債具有韌性，自 2003 以來至 2023 年 5 月，可轉債指數從未出現連續兩年下跌（以上資料參見表一）。

中國信託成長轉機多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）採三大資產靈活配置，在可轉債、債券、股票的配置分別為五：三：二，能依市況「隨機應變」，長期持有也經得起考驗。據統計，自 2012 年 1 月至 2022 年 12 月 31 日，成長轉機多重資產策略的年化報酬率高達 12.66％，遠高於全球投等債的 1.88％、全球非投等債的 6.21％，僅次於全球股市的 13.2％，年化波動度為 9.34％，遠低於全球股市的 14％（以上資料參見表一）。
 
楊士醇指出，在不同的景氣循環下，成長轉機多重策略可靈活變換配置，在景氣衰退時增持可轉債、投等債的部位、減少非投等債的部位；在景氣擴張時則增持股票與可轉債部位、減持非投等債，掌握四季變化，長線表現穩健。

也因為多元配置，中國信託成長轉機多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）擁有多元收益來源，採每月配息，可日「積」月累、累積財富。據彭博統計至 2023 年 4 月，債券指數的平均殖利率達 4 至 5％、可轉債指數平均殖利率在 2 至 3％、股票指數平均股利率也有 2 至 3％（以上資料參見表二）。
 
中國信託投信表示，中國信託成長轉機多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金）不只具有三大轉機，「機組團隊」更由中國信託投信攜手百年專業顧問「盧米斯賽勒斯」，為投資人由上而下評估景氣循環信號靈活配置，為投資人在逆風下掌握最佳商機。

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