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歐元區5月通膨降溫 但仍難阻止ECB升息

鉅亨網編譯段智恆 2023-06-01 23:00

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歐元區5月通膨降溫 但仍難阻止ECB升息(圖:REUTERS/TPG)

歐盟統計局(Eurostat)周四(1 日)公布數據顯示,歐元區通膨全面放緩,降幅皆超過預期,不過歐洲央行(ECB)總裁拉加德認為「沒有明確證據」表明通膨已經觸頂,並承諾進一步升息。

具體來看,歐元區 5 月調和消費者物價指數(CPI)初值年升 6.1%,低於市場預期的 6.3%,也遠低於上月的 7%,不包含食品和燃料在內的核心 CPI 初值年增 5.3%,略低於預期的 5.5% 和上月的 5.6%。按月來看,歐元區 5 月調和 CPI 初值報 0%,遠低市場預期和上月的 0.6%、當月核心調和 CPI 初值成長 0.2%,遠低預期的 0.8% 與上月的 1%。

有分析認為,儘管歐元區 5 月通膨全面下降,但核心 CPI 年降幅不大,頑固的通膨意味著 ECB 兩周後的利率政策會議面臨兩難。

ECB 總裁拉加德在最新數據公布後表示:「沒有明確證據表明潛在通膨已經觸頂,央行已明確表示仍有理由把利率升至足夠嚴格的水準。」

歐盟統計局表示,從歐元區通膨的組成部分來看,食品、酒精和菸草在 5 月年增幅度最大,其次是非能源工業品和服務業,能源通膨繼續降溫。

報告顯示,歐元區 5 月服務業通膨率較 4 月下降 20 個百分點至 5%,非能源工業品通膨率月減 40 個百分點至 5.8%。在非核心組成部分中,能源通膨率持續下降 4.1 個百分點,年減 - 1.7%,而食品、酒精和菸草通膨率月減 10 個百分點,但年增率仍大幅上漲 12.5%。

拉加德上述言論與歐元區資深經濟學家 Maeva Cousin 的觀點相似。Cousin 表示,ECB 管理委員會現在放鬆警惕還為時過早——預料基數效應和統計扭曲將在整個夏天再次推高核心通膨率,並使 ECB 在接下來的兩次會議上繼續升息。

與此同時,ECB 副總裁戴金多斯(Luis de Guindos)同日表示,央行已經實施大部分貨幣緊縮政策,好讓通膨回到 2% 的中期目標,儘管工作大致完成,但還有最後一段路要走。

投資人和經濟學家普遍預估,6 月 15 日將再升息 1 碼(25 個基點)並認為可能還會有一次升息來結束這個貨幣緊縮周期。

歐盟統計局周四公布的最新數沒有改變貨幣市場的利率押注,貨幣市場已經消化了本周早些時候的全國性數據。

此外,ECB 本周曾警告,緊縮政策使金融市場面臨負面衝擊的風險,並正在考驗家庭、企業、政府和房地產行業的韌性。不過,重點仍然是解決物價問題,這不僅包括提高借貸成本,還包括在達到峰值後維持成本。

貝萊德資深宏觀策略師 Laura Cooper 本周早些時候表示,隨著食品和能源衝擊消退,歐元區整體通膨正在降溫,但顯然核心通膨指標仍透露物價高燒不退,這確實逼得 ECB 不得不在相當長的一段時間內把利率維持在限制性區間。
 





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