【財務指標】EPS是什麼?衡量企業獲利的關鍵指標,一文看懂指標優缺點
鉅亨研報 2023-04-14 16:01
一、EPS 簡介與公式
每股盈餘 (Earnings Per Share, EPS),是指公司每股獲利(稅後獲利) 除以該公司總股數計算而出。
EPS 的公式是:
EPS = (稅後淨利 - 優先股股利) ÷ 總股本
其中,稅後淨利指的是公司在扣除所得稅和其他費用後的獲利;優先股股利指的是公司支付給優先股股東的股利;總股本則是指公司發行的所有股票的總數,包括普通股和優先股。
EPS 是衡量一間公司時,重要的財務指標之一,因為它可以幫助我們快速了解公司的獲利狀況,評估公司的價值、風險和潛在回報。
通常 EPS 越高,代表公司每股股票的獲利水準越高。
這就會提高公司股票價值和投資報酬率,令投資人的買進意願提高,不過要注意的是,該指標並非唯一的評估公司價值的指標,其他因素如負債、現金流、市場競爭等也需要考慮進去。
此外,公司的股票發行總股本的變化也會對 EPS 造成影響,如果公司發行了更多的股票,在流通數增加的情況下,將會稀釋 EPS,反之則是提高 EPS。
由此可見,對於投資人來說,EPS 的重要性不言而喻。不過,EPS 也並非衡量股價的唯一標準,需要搭配其他財務指標來綜合判斷。
原因是該指標沒考慮公司債務、現金流、公司發行新股等其他因素,也可能會因公司會計處理方式不同,而存在會計操作或誤差的風險。
二、優缺點一次掌握
簡介完 EPS 後,我們可以知道 EPS 分別有 3 項優缺點
優點
1. 容易比較:同產業間公司彼此的 EPS 高低可以衡量是否具投資價值
2. 協助投資決策:令投資人了解公司狀況,進行投資決策
3. 衡量公司獲利能力:衡量公司的重要指標之一,若持續增長表明獲利能力增加,會促使投資人增加投資意願
缺點
1. 公司股本變化:由於其計算方式是以稅後淨利除以股本,因此若公司發行更多股票,EPS 會下降,反之則是上升。
2. 會計操作誤差:公司會計處理後可能導致計算不精確
3. 其他風險:可能因市場競爭、市場變革、政策等導致獲利下降
就缺點來看,雖該指標是重要財務指標,但若僅以該指標評估一家公司價值和投資價值,可能會有相當程度的風險。
三、EPS 與本益比的關係
除了 EPS 以外,本益比也是股票市場常見的指標,而它是衡量公司的股票價格相較於每股盈餘(EPS)比例。
本益比越高,代表投資人要用更高價格才能獲得同樣的獲利,此時股票就可能被認為是估值過高,就可能讓市場買進意願下降。
這代表 EPS 對本益比的影響相當顯著。
EPS 在成長時,通常會吸引市場的買盤進場,推動該公司股票價格走揚,但同時本益比就會因此而增加。
反之,若公司 EPS 下降,股票價格可能會下跌,進而降低其本益比。因此 EPS 的高低,也會是左右本益比的關鍵。
(推薦完整閱讀:EPS 是什麼?一文看懂指標優缺點)
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