在聯準會(Fed)主席鮑爾放鴿、美國通膨有趨緩跡象的激勵下，美股周三(30日)大漲，使道瓊工業指數從9月低點累計反彈幅度超過20%，為12月美股帶來希望。反彈達20%已經符合一些投資人對牛市的定義，儘管分析師之間對何謂熊市終結並無定論，認為只能事後判斷。相較於受到大型股拖累的標普500和那斯達克100，道瓊只有30檔成分股，也是最後一個遁入熊市的指數。道瓊在9月跌入熊市(從高點回跌20%)，為2020年初疫情引爆賣壓以來頭一遭，但在Fed放緩升息預期和多家企業意外財報良好的帶動下，10月過後開始反彈。在道瓊反彈的過程中，能源、醫療照護和保險類股是最大功臣，雪佛龍(CVX-US)、默沙東(MRK-US)、安進(AMGN-US)、Travelers(TRV-US)今年來都蓄積兩位數漲幅。FortPitt資本集團經理人DanEye說，美股進入今年最後一個月之際，道瓊能有如此強勁的反彈是好消息。他說：「道瓊的成分股和另外兩個指數很不同，道瓊偏重於價值股，能從今年的高通膨環境中受益。問題在於，價值股的動能能否擴散到其他類股，以及科技股是否鹹魚翻身，這一切還是要看利率軌跡而定。」美股主要指數往年12月的上漲機率不錯，道瓊為71%，是一年中勝率最高的時候，1.4%的平均投報率在全年僅次於7月。標普500(上漲機率73%全年最高，平均投報率1.4%全年第三)、小型股組成的羅素2000(上漲機率83%，平均投報率2.8%，都是全年最高)勝率也不錯。那斯達克綜合指數雖然差了一點，但也有61%的上漲機率，該月投報率平均1.7%全年第三。但歷史並非絕對，一些人對2018年12月美股崩盤想必記憶猶新。考量到Fed還在升息階段，一些投資人懷疑股市動能能延續多久。除非投資人確信股市無法再上漲、甘願認輸，大盤才有可能重新振作，為新的牛市奠定基礎。Eye說：「市場將步入2023年第1季，但和今年一樣都面臨通膨這個老問題。我們很可能快走到升息周期的尾聲，這將是股市的順風。」
