〈觀察〉聯準會升息步伐不止 銀行三大壓力罩頂

聯準會升升不息，金融業雖有升息利多可期，但在經濟成長率放緩的風險下，銀行還得面對房貸業務衰退、股債空頭對於財務操作與財富管理業務的衝擊。

聯準會本周即將召開利率會議，市場普遍預期，聯準會本次再次升息 3 碼幾成定局，我央行 12 月再升半碼機率頗高，全球央行接力升息，對於靠利差收益維生的銀行來說固然是一大利多，但背後衍生的房貸業務萎縮，股債空頭對財務操作與財富管理的影響，也將衝擊獲利表現。

首先是房貸業務，在央行升息效應下，推升 9 月房貸平均利率攀升至 1.731%，站上 6 年半來新高，但利率飆高卻讓房貸餘額增幅放緩，9 月房貸餘額 9.24 兆元，儘管仍比去年同期增加 8.17%，但增幅已是連續 6 個月下滑，也同時創下近 2 年來新低，顯示房市在政策與升息壓力下，已有降溫的跡象。

銀行主管指出，房貸餘額下滑，主因與升息趨勢引發市場觀望氛圍有關外，央行調升準存率、股債空頭引發淨值下滑，也壓縮銀行在房貸的放款量能，讓長年被銀行視為穩定的房貸業務開始浮現衰退跡象。

其次則是股債動盪對於銀行財務操作的影響，升息讓銀行淨值下滑，在全球股市空軍勢力高漲壓力下，銀行為避免過度衝擊財務操作績效，近期不約而同積極調節股市，趕緊獲利了結、入袋為安。

過去兩年在資金行情拉抬下，全球股市多頭讓銀行財務操作繳出不錯的績效，但今年起在地緣政治與升息壓力下，讓銀行開始砍股求自保，根據金管會最新統計，9 月光是銀行業就大舉減碼台股 1365 億元，避免股市跌跌不休衝擊銀行淨值，進而衝擊財務操作績效與放款業務動能。

銀行主管指出，升息雖有助於挹注利息收益，但股債空頭壓力，不僅衝擊淨值，也影響財務操作與財富管理業務，在通膨壓力未解下，聯準會升息步伐持續下，勢必影響銀行獲利動能。