美國8月CPI年增8.3%高於預期 Fed升息3碼箭在弦上

美國8月CPI年增8.3%高於預期 Fed升息3碼箭在弦上(圖片:AFP)
美國8月CPI年增8.3%高於預期 Fed升息3碼箭在弦上(圖片:AFP)

美國周二(13 日)公布 8 月消費者物價指數(CPI)年增率報 8.3%,較前值 8.5% 小幅回落,但高於市場預期的 8.1%;另外排除糧食和能源成本的 8 月核心 CPI 年增率報 6.3%,略高於市場預期的 6.1% 與前值 5.9%,兩項通膨指標雙雙高於預期,可能讓聯準會(Fed)保持連續第三次升息 3 碼(75 個基點)的勢頭。

美國 8 月 CPI 年增率 8.3% 高於市場預期,將強化 Fed 連續第三次升息 3 碼態勢。(圖片:ZeroHedge)
美國 8 月 CPI 年增率 8.3% 高於市場預期,將強化 Fed 連續第三次升息 3 碼態勢。(圖片:ZeroHedge)

按月來看,8 月 CPI 報 0.1%,較 7 月的 0% 微幅成長,高於預期的 - 0.1%;值得注意的是,8 月核心 CPI 從前值 0.3% 升至 0.6%,高於市場預期的 0.3%,凸顯通膨依然持續升溫。

美國 8 月核心 CPI 月增率報 0.6%,遠高於市場預期與前值 0.3%,通膨仍有升溫跡象。(圖片:ZeroHedge)
美國 8 月核心 CPI 月增率報 0.6%,遠高於市場預期與前值 0.3%,通膨仍有升溫跡象。(圖片:ZeroHedge)
汽油價格持續下降 食品、住房等價格持續升溫
8 月整體通膨回落得益於汽油價格持續下降。(圖片:ZeroHedge)
8 月整體通膨回落得益於汽油價格持續下降。(圖片:ZeroHedge)

市場認為,美國 8 月通膨加速表明美國民眾生活成本仍居高不下,儘管汽油價格持續下降,但物價壓力仍處在歷史新高且普遍存在,同時也意味著 Fed 要實現通膨目標還有很長的一段路要走。

8 月整體能源價格指數月減 5%,創下 2020 年 4 月以來最大降幅。其中汽油價格指數月減 10.6%,燃油價格則下跌 5.9%,而在燃油價格下跌的推動下,機票價格月減 4.6%。

另一方面,8 月食品價格指數成長 0.8%,7 月漲幅為 1.1%,主要受到家庭以外食品價格推動。按年來看,食品價格指數 8 月年增 11.4%,創 1979 年 5 月以來最大漲幅,其中家庭食品指數上漲 13.5%,創 1979 年 3 月以來最大漲幅。

與此同時,住房成本繼續增加,8 月住房指數月增 0.7%,高於 7 月的 0.5%。8 月租金指數上漲 0.7%,業主等效租金(OER)上漲 0.7%。按年來看,住房價格指數上漲 6.24%,較 7 月的 5.69% 大幅成長,創 1990 年 8 月以來新高。與此同時,租金通膨率升至 6.74%,創有紀錄以來新高。

其他方面,8 月醫療價格指數也有所攀升,月增 0.7%,高於 7 月的 0.4%,而新車、汽車保險與維修的價格有所成長,二手車與卡車價格延續近期跌勢。另外,薪資水準已連續第 17 個月相對生活成本下滑。

Fed 在 9 月升息 3 碼已勢在必行

美國 8 月 CPI 放緩恐怕難以阻止 Fed 在下周的貨幣政策會議上大幅升息 3 碼,直到 CPI 降至 2% 的目標水準才會放鬆政策。

高盛交易員 John Flood 曾表示:「有趣的是,當分析 Fed 決策方向精準的華爾街日報記者提米羅斯(Nick Timiraos)上周發表文章時,實際上等於 Fed 提前宣布了 9 月 21 日貨幣政策會議升息 3 碼的決定。」

數據公布後,芝商所(CME)的 FedWatch 工具顯示,Fed 在 9 月加息 3 碼的機率升至 82%,升息 4 碼(100 個基點)的機率升至 18%,升息 2 碼(50 個基點)的機率降至 0%。

(圖片:芝商所 FedWatch Tool)
(圖片:芝商所 FedWatch Tool)
專家看法

彭博經濟學家 Anna Wong 與 Andrew Husby 表示,8 月核心 CPI 出乎意料的強勁,多數人先前認為隨汽油價格下跌將帶動其他物價下滑,然而數據出爐後並非如此,這表明薪資如今已成為通膨的頭號推手。由於 Fed 官員已經高度擔心潛在的薪資物價螺旋式上漲(wage-price spiral),因此可能在 2023 上半年繼續升息。

摩根士丹利全球投資辦公室模型投資組合主管 Mike Loewengart 表示,今天的 CPI 數據清楚表明,在通膨確實降溫之前還有很長一段路要走,而外界認為經濟正處在下行軌道,Fed 將停止升息的預期可能為時過早。

Nationwide 資深分析師 Ben Ayers 表示,8 月核心 CPI 再度跳升,削弱汽油成本下滑所推動的整體通膨率走弱,而這應該會讓 Fed 在下次會議上穩妥升息 3 碼。

市場反應

數據公布後,美股三大指數期貨全走跌,隨後美股開低走低,道瓊工業指數下跌逾 600 點或近 2%,那斯達克綜合指數跌逾 350 點或近 3%,標普 500 指數跌近 2.3%,費城半導體指數跌近 4%。

美國 10 年期公債殖利率升至 3.422%,美元指數升破 108 關卡至 109.305,黃金下挫逾 20 美元,現報每盎司 1,717 美元。另外,國際油價也數據受影響走勢波動,截稿前 11 月到期的布蘭特原油期貨下跌 0.59%,10 月到期的西德原油期貨下跌 0.27%。


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