掌握永續收益四大關鍵 無懼市場震盪

掌握永續收益四大關鍵 無懼市場震盪。(圖:shutterstock)
掌握永續收益四大關鍵 無懼市場震盪。(圖:shutterstock)

近年來存股已經成為國人理財運動,但今年以來受到諸多變數影響,全球投資市場紛擾不已,股債市震幅加劇,該繼續存股嗎?根據過去經驗顯示,長期以來,股票股息的成長率普遍高於通膨率,亦可抵抗市場波動,不過,值此市場震盪劇烈之際,唯有挑選高品質且股利持續成長的企業,才能真正達到對抗通膨、抵禦波動及穩健現金流之效。

投資人三大困境 股票收益提供解方

俄烏戰爭、全球疫情、通膨嚴峻為投資市場再添紛擾,尤其是油價仍維持百元以上,高通膨未見紓緩跡象,經濟成長已出現隱憂。從美銀美林最新調查報告便可窺知,經理人對於未來經濟展望看法悲觀,有 8 成經理人甚至擔憂停滯性通膨將至。

由於全球市場震盪加劇,股票、債券年初至今已大幅修正,衝擊了投資人退休規劃收益。目前投資人正面臨三大困境:高通膨之下,該如何選擇標的,才能做好資產規劃?市場波動加大,如何布局才能安心?面對退休,如何創造收益現金流?此時,股票收益提供了良好解方!因為長期而言,股利具對抗通膨、抵禦市場波動、提供穩健現金流的效果。

根據歷史經驗顯示,自 2000 以來,股利年化成長率普遍高於通膨率,因為長期企業獲利的增長速度普遍超越通貨膨脹速度,亦是股利成長能優於通膨率的重要原因。展望未來,富達國際預估,2022 年全球各地區股息率展望依然穩健,近期股市震盪雖劇烈,但不至於出現股息大幅下滑的現象。

股息成長除了是對抗通膨的良好工具之外,股息收益亦能有效抵抗市場波動。晨星統計 2022.3.31 資料顯示,就中長期而言,無論是 3 年、5 年、10 年,MSCI AC 世界高股息指數年化波動度較 MSCI AC 世界指數低,顯示收益型股票是目前高波動下不錯選擇。

此外,就股票總報酬來看,統計至 1930 年代以來,標普 500 指數的總報酬中,40% 來自於股息收入,尤其是是 1940 年代、1970 年代的高通膨環境之下,股息收入更貢獻超過一半的總報酬。股息能提供相對穩健的現金流來源,成為退休規劃的利器。

LEAD 策略嚴選優質企業 方能存好股、收好息

相信不少人存股時,總會擔憂是否會賺了股息,而賠了價差?若僅以股利率高低為選擇考量,確實有此可能!該怎麼做,才能兩者兼具?唯有股票收益策略搭配精選高品質股票,才能持續掌握股利契機,又能避免股價波動過大,而賠了價差。

以富達永續全球股票收益基金 (本基金之配息來源可能為本金或收益平準金) 為例,有別於傳統高股息策略,並非只有看股票配息率高低挑選標的,而是採用 LEAD 選股哲學,注重股息續航力,將符合兩大「好」條件的標的:企業股息品質好、永續發展意識好,納入投資組合,讓投資人得以存好股、收好息。

LEAD 股票收益策略篩選機制,代表著市場地位領先的龍頭大型企業 (Large)、財務體質穩健且獲利持續成長 (Earnings)、議價能力高 (Ability)、深入永續探討 (Deep) 等四大面向。其中議價能力更是在通膨上揚環境下非常重要的能力,以消費類股 - 聯合利華、寶僑為例,透過將定價提高、將成本壓力轉嫁後,使其營業利潤率與銷售增長率仍得以持續上升。

這些市場優勢可以帶來更為穩健的獲利增長,讓企業能有穩健的現金流與財務體質,才能持續的發放股利。因此該檔基金精選出的標的多為優質企業,且預期配發股息金額持續穩健成長。此外該檔基金更鎖定優質永續企業,至少 70% 投資於被視為保有永續發展概念之標的,避免受政策干擾或財報操作,以提供投組更好的波動保護。

此外,為了避免領息收而賠了價差,該檔基金配置的股票同時兼具成長與價值屬性,並以價差與股息收入的股票總報酬做為核心篩選邏輯,而不會顧此失彼。同時藉由以成熟國家為主、新興國家為輔的全球化布局,以及產業均勻配置,預計加碼股息穩定的金融與公用事業類股,減碼波動大的非核心消費、科技、能源股,藉由此些策略,降低投組波動度。

面對不確定的未來,股票收益策略具有對抗通膨、抵禦市場波動、穩健現金流三大優勢,成為退休與市場震盪下的投資優選。不過,長期來看,股息續航力要強,股價波動度要低,更需要搭配較高品質股票及永續篩選,才是持續發放股利及提供更好的下檔保護之關鍵,也才能在市場高度震盪之下,依然可以存好股、收好息。

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