78歲市場老將：這是我此生最大的熊市

現年 78 歲市場老將、Sierra Investment Management 聯合創始人 David Wright 近期表示：「目前正處在我此生最大的熊市當中。」

股市與債市在 2022 年迄今已大幅下跌，標普 500 指數今年以來已下跌了 12%，那指自去年 11 月高點下滑 20% 以上，遁入熊市。主要債券價格下跌 10% 以上，但 Wright 警告未來還會有更多跌勢。

Wright  表示：「我認為，我們目前正處在我此生最大的熊市當中。這只是剛開場不久，未來還會下跌更多。」

特別的是，Wright 看空觀點不是聯準會、通膨或戰爭，而是過去幾年，投資人創造的迷因股熱潮及加密貨幣等各類資產全數飆升。數據顯示，過去 2 年股市驚人的漲勢令美國家庭財富飆升至創紀錄的 150 兆美元，達到美國經濟規模的 6 倍以上。

Wright 指出：「地球上沒有哪個國家將這麼多的淨財富都投入股市當中，市場自滿情緒攀上顛峰。」

Wright 可以說是應對熊市的資深專家，Wright 目前管理規模 8.69 億美元的 Sierra Tactical All Asset Fund，曾安然度過 2000 年網際網路泡沫、  2008 年全球金融危機，甚至在 2020 年新冠肺炎疫情期間僅有較小損失。

Sierra 基金與眾不同的地方在於其激進的避險做法，截至 4 月底，該基金持有的美股部位不到 3%，持有一半以上的現金，債券僅占 1%，大宗商品則超過 9%，該基金 2022 年迄今虧損 2.3%，績效表現優於彭博追蹤的 91% 的同行。

該基金利用運算模型為其持有的股票設定追蹤止損點，一旦價格跌至這些預設水平，該基金就會變現賣出，轉而持有現金或其他具上漲趨勢的資產，目標客戶是希望將風險降到最低的退休人員和其他投資人。

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