經濟學家:Fed削弱股市壓低通膨 美股黃金年代將結束

經濟學家:Fed削弱股市以壓低通膨 嬰兒潮世代退出股市轉向現金 (圖片:AFP)
經濟學家:Fed削弱股市以壓低通膨 嬰兒潮世代退出股市轉向現金 (圖片:AFP)

據報導,TS Lombard 首席美國經濟學家 Steven Blitz 表示,Fed 升息,傳達的目的旨在削弱股市,由於股市和美元是 Fed 影響經濟的主要原因,並牽動通膨,也由於嬰兒潮世代開始退場,美聯準會 (Fed) 所主導的美股黃金時代也即將結束。

Blitz 指出,當前股市疲軟加速,經濟學家更堅信近期消費支出將會下滑,連帶使明年的消費支出前景也轉向更加低迷,由於美股與家庭財富緊密連結,美股持續疲軟,消費者可能會在今年底前減少支出,有利壓低通膨。

有關消費者支出與股市表現之間的連動,Blitz 解釋,自 2007 至 2008 年全球遭遇金融危機以來,股市和消費支出的關聯愈趨緊密,Fed 創造出以股市為主的資產循環,在「別無選擇」(TINA) 的情景下,家庭只能買入股票,與 2000 年初期相較,如今股票在家庭財富中占據了更高的比例。

報告指出,嬰兒潮世代中,較年輕的 55 至 59 歲的族群對股票的曝險最多,達 46%,而 40 至 54 歲的 X 世代,曝險約為 20%。

自 2020 年春季經濟觸底以來,40 至 69 歲的族群合計佔消費耐久財購買的 62%。現今,被壓抑的需求得到滿足,股價續跌,對消費耐久財支出造成打擊。

股價下跌也代表民眾持有的現金部位增加。70 歲以上族群中,現金占個人資產淨值比例達 15.4%,而較年輕的嬰兒潮世代,相關比例也有 11%。Blitz 說道,年紀較長的嬰兒潮世代族群也會開始被重新平衡資產並增持現金,不論如何,美股的國內需求都將下降。


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