退休理財最怕波動劇烈 善用公債、投資等級債ETF抗震

退休理財最怕波動劇烈 善用公債、投資等級債ETF可強心臟。(圖:AFP)
退休理財最怕波動劇烈 善用公債、投資等級債ETF可強心臟。(圖:AFP)

退休理財成為顯學,想要穩穩地存退休金,針對資產配置可在投資組合中納入公債、投資等級債 ETF,將有助於降低波動度。

近 2 年全球壟罩在新冠肺炎之下,經濟走勢也隨疫情的動向而波動,以美國 S&P 500 指數為例,2020 年 2 月至 3 月疫情爆發期間,最大回檔幅度達 - 33.92%。

回顧歷史,近 20 年間全球發生多起風險事件,因市場對未來的不確定性攀升,導致股市下挫,包括:2000 年的網路泡沫、2008 年金融海嘯等,都讓 S&P 500 指數跌幅達 49% 以上。

法人表示,投資應同時考量風險與報酬,而做好資產配置可以幫助降低投資組合的風險,是規劃退休理財不可或缺的一環。

想要降低投資組合報酬波動度,除不單押個股外,在投資組合中納入債券型資產會是相對有效的方法之一,主因相對安全的政府公債及具有較高信用評等的投資級公司債,報酬表現與股票具有負相關或是低相關性,故能在股票下跌時部分抵銷股票的跌幅。

根據 Bloomberg 資料,回顧彭博美國公債指數,於網路泡沫、金融海嘯、新冠疫情爆發等股市大幅回檔的期間,彭博美國公債指數報酬皆為正值,漲幅介於 5 至 20% 間。

而彭博投資級債指數則呈現上漲或跌幅較小的表現,顯示這兩類債券表現與股票的確有負相關或是低相關性,故能在股市下跌時,部分抵銷股票的跌幅,因此若能在投資組合中納入公債、投資等級債,將有助於減少整體資產的波動性。

至於股債比該如何拿捏?國泰 20 年美債 ETF(00687B-TW) 基金經理人鍾郁婕表示,投資人可依據個人風險偏好彈性調整,積極型投資人可拉高股票比例至 7 成以上,保守型投資人則可調高債券投資比例至 5 成。

納入債券型 ETF 可強化退休資產的穩健度,目前台灣上市上櫃的債券型 ETF 有約 90 檔可選擇,其中,美國政府公債相關的 ETF 約有 18 檔,投資等級以上的公司債約有 45 檔,部分公司債指數又有特別篩選特定產業的公司,像是金融產業債、科技產業債等,建議一般投資人可先以美債或是綜合型的投資級公司債為標的,以避免單一產業的風險事件。

此外,高收益債券是指信用評等較低的債券,代表債券發行人違約不支付本金與利息的機率較高。鍾郁婕提醒,雖然高收益債券通常有較高的利息報酬,但風險也相對提高,投資人若是想規避股票報酬的波動度,建議以信用評等在 BBB 以上的投資級公司債或是美國公債為主要工具。

 


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