IC載板明年更缺 外資喊南電、景碩新天價

IC載板明年更缺 外資喊南電930元、景碩350元新天價。(圖:AFP)
IC載板明年更缺 外資喊南電930元、景碩350元新天價。(圖:AFP)

「ABF 載板大多頭」高盛證券今 (1) 日再度出具報告指出,ABF 載板在過去三個月供給更加吃緊,未來兩年的供需缺口仍高達 30-50%,加上主流層數增加,整體產業呈現結構性增長,銷售單價可望再向上,看好南電 (8046-TW)、景碩 (3189-TW) 明年獲利分別挑戰 3 股本、1 股本,目標價也上調至 930、350 元。

外資表示,現今 ABF 載板的客戶,不僅確保明年產能,更延長合約期間至 2025 年,顯現客戶確保產能的態度轉為更加積極,意味著 ABF 載板供需缺口正逐步擴大,有助銷售單價持續上漲。

外資原預計 ABF 載板價格將在明、後分別上漲 16%、8%,不過,受惠需求強勁,上調價格漲幅為 32%、10%,將推升南電毛利率、每股純益達 37%、31 元,較今年的 27%、15 元大幅成長。

此外,ABF 不僅售價上漲,新應用也崛起,包括車用、先進封裝等,其中,外資認為,電動車的半導體含量將是傳統內燃機的 3-5 倍,將為 ABF 載板創造新的發展機會,進一步加劇產業供需緊張的態勢。

南電長期耕耘先進封裝領域、著墨高階市場,先前就曾與中國 AI/HPC 晶片廠合作,為其打造 16-20 層的 ABF 載板,與現今主流的 10 層相比,難度顯著增加,看好南電將是非英特爾 (INTC-US) 陣營採用先進封裝的載板主力供應商。

外資也認為,不僅南電受惠高階 ABF 載板市場發展,ABF 載板主流層數也將由現今的 10 層,提升至 2022/2023 年的 12-14 層,將有助景碩整體銷售單價、毛利率再優化。

外資預計,景碩明年營收年增達 20%,相較先前預估的 10% 樂觀,且除首季受季節性因素下滑後,未來三季將逐季走揚並創高,整體毛利率也將衝上 32%,每股純益達 13 元,獲利挑戰一股本。


延伸閱讀