〈走進中國〉中國動力電池邁向「TWh世代」

中國動力電池邁向「TWh世代」(圖片:AFP)
中國動力電池邁向「TWh世代」(圖片:AFP)

創業板市值王寧德時代以發展電動車電池之姿,在短短 5 年之內股價從每股 80 人民幣一路飆漲至突破 600 人民幣,年複合漲幅逼近 50%,而 A 股市值排名也晉升至前三甲,僅次於貴州茅台與工商銀行。

寧德時代挾著高人氣主要就是搭上中國產業政策轉變的利多,在習近平登高一呼為碳中和、碳達峰的目標訂出時間表後,各項綠能產業刺激政策一一推出,當中最受矚目的則是電動車,而電動車的動力核心之一就是動力電池。

隨著電動車滲透率正快速提升,新能源汽車的產業成長趨勢已經形成。2019 年中國新車銷售中,新能源汽車的滲透率只有 4.7%、2020 年升至 5.4%,而到了 2021 年 8 月滲透率已經衝至 17.1%。根據中國工信部的規劃,2025 年新能源汽車的滲透率會達到 20%。

此外也有國外研究機構估算,假設中國汽車每年銷售量 2800 萬輛,電動車均價為人民幣 15 萬,一旦滲透率達到 25%,在 2025 年電動車產值可達到人民幣 1.05 兆元,到了 2035 年市場空間可以來到人民幣 7 兆元;若全數電動化,產業空間可望達到人民幣 15 兆元。

而在這個產值背後帶動的商機,動力電池將是最快能分到一杯羮的產業別,主要在於中國在該領域已具全球舉足輕重的地位。

鋰電池產業可分上、中、下游,上游是原料的開採和加工,包含鋰、鎳、鈷和石墨等礦物。而中國石墨礦資源比較豐富,儲備量位居全球第二位,比重達 24%。

至於,鋰電池中游主要是指鋰電池材料的製造,包含正極、負極、隔膜、電解液、銅箔、鋁箔等部份。這些廠商主要集中在中、日、韓,當中,中國在多個材料領域已可完全實現國產替代,並在這四大材料的全球市占率中均已超過 50%。 

資料來源:韓國政府:《2030 年電池產業發展戰略》
資料來源:韓國政府:《2030 年電池產業發展戰略》

鋰電池的下游主要是指鋰電池的製造。鋰動力電池產業前十大也都是中、日、韓企業,當中中國有 5 家,行業集中度非常高。根據 SNE Research 資料顯示,今年上半年全球動力電池裝機量為 114.1GWh,年增率 153.5%。全球前十大企業裝機量則達 107.4GWh,市占率高達 94.1%。

當中,寧德時代上半年出貨量達到 34.1GWh,年增 234.3%,市占率提升至 30%,LG 化學和松下則分居第二和第三,市占率分別為 24.5% 和 15%,前三大企業出貨比重接近全球近七成。

未來動力電池兩大應用領域將在新能源汽車和電力儲存的市場,兩個產業都將迎接高速成長期。而中國各動力電池廠商已看好商機正加速推動產能擴建進度,各家軍備競賽已經展開。目前整個已公布的總產能規劃已經達到 3.1TWh,整個產業正式進入「TWh 世代」。
 


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