彭博首席經濟學家:高通膨非經濟過熱的產物 無需擔心惡化

彭博首席經濟學家:高通膨非經濟過熱的產物 無需擔心惡化。(圖:AFP)
彭博首席經濟學家:高通膨非經濟過熱的產物 無需擔心惡化。(圖:AFP)

彭博全球首席經濟學家 Tom Orlik 認為,美國就業市場距離過熱的狀態還很遙遠,因此不必擔心通膨進一步惡化。他預期聯準會 (Fed) 將在 2022 年初開始縮減 QE(Taper),最快 2023 年才開始升息。

Tom Orlik 指出,雖然現在通膨處在令人不太舒服的高水位,但仍有充分的理由相信這是暫時性的,聯準會 (Fed) 不過於糾結通膨,更看注重失業問題,顯然是正確的態度。

他進一步解釋,目前的高通膨是經濟迅速重啟後的結果,並非因為經濟過熱。因此美國與其他主要經濟體的通膨率,將在下半年保持高水位,但考慮到失業率居高不下,因此不必擔心會出現持續性通膨。

當前主要的擔心依舊在疫情,想要讓經濟重歸成長軌道,有效控制住疫情是頭號前提。對於疫苗施打廣泛的已開發經濟體,處境要相對安全;而無法施打進度落後的新興市場和發展中經濟體,Delta 變種病毒便意味著非常重大的風險。

至於怎麼看待縮減恐慌?Tom Orlik 認為,Fed 先前已有一次經驗,當時他們釋放縮減 QE 的訊息,市場馬上做出消極的反應,包括借貸成本暴漲,讓復甦風險驟增,迫使 Fed 扭轉方向。

因此這次 Fed 將更高度謹慎,會再真正有所動作之前釋放出非常明確的訊號,或許 8 月的傑克森霍爾會議 (Jackson Hole) 上,就能收到相關訊號。今年下半年 Fed 會持續關注就業數據,以確認復甦處於正軌,至於升息,最快也要等到 2023 年。


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