債市凌遲序曲?垃圾企債續失血!賣壓擴至投資級與基金
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2015-12-15 17:45
安碩 (iShares) iBoxx 投資級企業債 ETF
美國高收益債券市場潰逃週一 (14 日) 持續,最大垃圾債 ETF 的價格朝 6 年來谷底進一步下挫,數十家低評等的企業債券重啟跌勢,拖累一些大型基金管理公司的股價。衝擊甚至已擴散至投資級企業債,相關 ETF 價格摔至接近 2 年新低。美國銀行美林 (BAML) 甚至以「凌遲」來形容這波債市景象。
安碩 (iShares) iBoxx 高收益企業債 ETF (HYG-US) 價格繼上週五重摔 2%、創 2011 年來單日最大跌幅,週一再挫 1.5% 報 78.34 美元,創 2009 年初以來新低。安碩 (iShares) iBoxx 投資級企業債 ETF (LQD-US) 跟著下墜,一度摔至 114.19 點,創 2013 年底以來最低點,收盤跌 0.74% 報 114.35 美元。
《華爾街日報》報導,許多交易最活躍的企業債券價格也下挫。MarketAxess 的數據顯示,包括電廠 Dynegy (DYN-US)、電訊商 Charter Communications (CHTR-US) 及油企 Oasis Petroleum (OAS-US),週一債券價格依序跌 1.4 美分、1.1 美分及 4 美分。
一些上市的基金公司股價,同樣受到波及,如 Waddell & Reed (WDR-US) 大跌 7.7%,富蘭克林坦伯頓 (Franklin Resources)(BEN-US) 挫 3.3%。因這波垃圾債強大賣壓,來自基金公司 Third Avenue 上週四意外將旗下熱門基金 Third Avenue Focused Credit Fund 暫停贖回,引發投資人害怕高收益債市全面疲軟。
不過,美銀美林高收益及槓桿化貸款策略部主任 Michael Contopoulos 對《Business Insider》表示,這批拋售潮並非單一事件引起,而是由一連串發展累積,宛如凌遲。先是今年 6 月已開始出現垃圾債警訊,接著風險最高的部分遭到拋售,之後明年高收益債券發行預料將十分慘淡,而隨著銀行縮緊放款,債務違約也將開始加速爆出。
的確,債市流動性是否充足的問題已再度成為焦點。許多投資人表示,銀行業為了應付更嚴格的金管新規定,已減少經紀的債券庫存,使得企業債交易的成本看升。這使得企業債券還能否繼續以合理價格輕易買賣,打上了問號。
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