企業債
美股雷達
《Benzinga》報導，美銀首席策略師在AI投資熱潮中，於一個乏人問津的領域發現了價值：為這場熱潮提供資金的企業債券。美銀首席投資策略師Michael Hartnett在最新一期「Flow Show」報告中表示，「買進科技債這些『待發掘的鑽石』，因為AI超大規模雲端服務業者正增加股權發行、減少股票買回。
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美銀策略師Michael Hartnett認為，隨著科技巨頭為人工智慧（AI）基礎設施建設大舉舉債，美國科技企業債券持續遭到拋售，殖利率攀升至具有吸引力的水準，投資人或許已迎來逢低買進機會。同時，這場史無前例的AI融資熱潮正改變科技巨頭的資本配置方式，過去依靠充裕現金流大規模買回股票的時代，可能正逐漸走向終結。
債券
資產管理龍頭貝萊德(BlackRock)全球固定收益投資總監Rick Rieder表示，這波由 AI 驅動的發債潮正在創造多年來最具吸引力的固定收益投資機會，其吸引力甚至已超越長期美債。Rieder在受訪時形容：「無論是債券市場還是股票市場，我從未見過如此龐大的融資規模。
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面對Fed今年剩下兩次會議及市場對再次升息的預期，穆迪首席經濟學家Mark Zandi週一(26日)在X平台上發文明確反對進一步緊縮貨幣政策，直言「此舉將是錯誤的」。文中指出，債市已在替Fed完成緊縮任務，當前10年期美債殖利率在5%附近劇烈波動，固定抵押貸款利率穩守7%以上高位，公司債利差亦持續擴大，借貸成本的大幅上升正實質性抑制經濟活動。
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SpaceX(SPCX-US)財報雖優於預期，激勵股價大漲，但公司積極擴大投資的計畫，也引發市場對債務增加的疑慮。SpaceX債券價格周三(21日)走弱，信用風險指標同步攀升，呈現股市與債市反應分歧的局面。據《彭博》報導，截至紐約時間周三中午12時35分，SpaceX票面利率6.6%、2046年到期債券的信用利差，擴大9個基點至264個基點，顯示投資人要求更高的風險補償。
債券
人工智慧(AI)基礎建設的巨額融資浪潮，不僅美歐日等先進國家的發債受影響，新興市場政府更是被迫與科技巨頭在在資本市場展開激烈的資金爭奪戰。根據美國銀行策略師分析，地緣政治疑慮、高油價以及高利率環境，已使新興市場債券殖利率持續承受壓力，而科技巨頭龐大的發債規模，更進一步推升了開發中國家的借貸成本。
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前英國首相、現任 AI 開發商 Anthropic 高級顧問蘇納克(Rishi Sunak)周二(13日) 在紐德里舉行的彭博新經濟論壇上指出，隨著人工智慧(AI)投資需求爆發，，預計將在 2027 年超越美國政府，成為 10 年期以上長期債券的最大淨發行者。
一手情報
展望2026年第四季至2027年第一季，霸菱亞太區策略投資總監李偉博(Robert Li)表示，儘管主要央行陸續進入升息週期，全球經濟仍具韌性。AI帶動的結構性資本支出可望延續，通膨降溫亦有助實質所得回升；已開發市場以美國表現相對突出。資產配置方面，固定收益資產吸引力提升，企業信用債的基本面支撐優於主權公債。
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美國公債賣壓持續升溫，30年期公債殖利率周二(29日)連續第六個交易日攀升，一度觸及5.613%，創2002年以來最高。中東戰事推高能源價格，市場憂心通膨再起、聯準會(Fed)繼續升息；企業債發行增加及美國財政疑慮，也加重債市壓力。截稿前，30年期公債殖利率盤中報5.609%，較前一交易日上升約4個基點。
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Meta Platforms (META-US)正準備首次進入歐洲債券市場, 以籌措人工智慧(AI)基礎設施擴張所需資金。據了解Meta計畫最快今年秋季在歐洲發行債券, 此舉將使這家美國科技巨頭的AI融資版圖從美元市場進一步延伸至歐洲, 也凸顯AI熱潮正在改變全球企業債市場的資金流向。
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高盛(GS-US)警告，美國高收益債市場發債量激增，投資人開始難以消化，推升信用利差至五個月高點。龐大供給與美債殖利率攀升夾擊，正考驗市場承接企業債的能力。據《彭博》報導，高盛首席信用策略師Amanda Lynam周一(28日)表示，高收益債市場正面臨今年夏季稍早投資級債曾出現的階段性「消化不良」。
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AI資本支出持續擴張，債務融資比重升高，信用市場迎來新一輪供給壓力高盛9月17日發布最新報告，將亞馬遜、Alphabet、Meta Platforms、微軟與甲骨文五家科技巨頭2027年全球投資級債務發行規模預估，從約4000億美元上調至4200億美元，較2026年全年預估的2500億美元增加約68%。
債券
投資人一直擔心，殖利率上升會將外國買家逐出美國企業債市場，但到目前為止，這種情況尚未發生。高盛表示，外資對美國企業債的需求依然強勁。根據高盛的最新分析，截至今年 6 月底，外資淨購買美國企業債券總額已達 2,510 億美元，使 2026 年有望接近去年創下的 3,920 億美元歷史紀錄。
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《MarketWatch》報導，美債市場近期劇烈震盪，加上科技巨頭為人工智慧基礎建設籌措龐大資金，企業債發行即將加速。華爾街正寄望聯準會 (Fed) 主席華許維持市場信心，避免31.5兆美元的美債市場進一步失序。美國長天期公債殖利率今夏持續攀升，指標殖利率本週一度觸及川普第二任期以來新高。
債券
席捲全球的AI發債潮，正讓原本已動盪不安的債券市場變得更加混亂，美國及全球政府驟然發現，自己必須與這波AI熱潮正面競爭有限的資金。全球債券殖利率周二(1日)飆升至數十年來的高點，在財政赤字龐大的美國、英國和日本尤為明顯。除了中東衝突(如伊朗戰爭)引發的通膨隱憂，以及聯準會政策前景難測之外，AI這股顛覆性的力量也正強行切入固定收益市場。
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從美國、德國到日本，全球主要公債殖利率正攀向數十年高點。油價上漲加劇通膨疑慮、主要央行升息預期升溫，加上政府債務與人工智慧(AI)相關企業發債暴增，共同引爆這波全球債市拋售。日本10年期公債殖利率周二(9/1)升至3%，為1996年以來首見，象徵日本正加速告別超低利率時代。
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《彭博》周二 (10 日) 報導，亞馬遜 (AMZN-US) 正啟動一項可能創下歷史紀錄的企業債發行計畫，擬在美元與歐元市場同步募資約 370 億至 420 億美元，成為近年規模最大的企業債籌資案之一。市場人士指出，這筆資金將用於支援公司持續擴大的人工智慧 (AI) 與資料中心投資。