綠色金融領袖圓桌論壇登場 掌握4M元素 創造人類、地球共榮共好

採訪、撰文：張舒婷

國內金融業的綠色金融趨勢與相關金融工具崛起，業者紛紛結合核心業務，降低 ESG 風險，如何才能搭上全球「碳中和」列車？又如何釐清「漂綠」行徑？

近年來，ESG（環境、社會、公司治理）大行其道，多數企業主都意識到，除了考量獲利之外，也要兼顧環保、員工福利與社會大眾有良好的溝通等面向，公司方能永續成長。但是，也有部分企業、金融產品為了吸引資金，披上「ESG」的外衣，來宣傳其推動 ESG 的績效，但卻是濫竽充數，實則毫無積極作為，亦即所謂的「漂綠」（Greenwashing）行徑。

「零碳」成科技供應鏈重要議題

在產業急速發展與氣候惡化的雙重因素影響下，碳排放已成為現代工業發展中最讓人頭疼的問題之一。全球主要國家陸續宣布碳中和（Carbon Neutrality）目標，也就是一般常聽到的「淨零排碳」（Net-Zero Carbon Emission）。既然「零碳」已成為全球科技供應鏈的重要議題，台灣也無法置身事外。

近年來，國內金融業的綠色金融趨勢與相關金融工具崛起，業者紛紛結合核心業務，降低 ESG 風險，促使國內產業的 ESG 管理近年來有明顯進展，與國際越來越接軌。不過，究竟該怎麼做，才能搭上全球的「碳中和」列車？該怎麼辨別被投資對象是真正的 ESG 落實者，還是故意「漂綠」而已？這些都是深受關注的議題。

4 月 15 日，由銀行公會主辦、台灣金融研訓院執行的「綠色金融領袖圓桌論壇」正式登場，針對上述問題做了充分討論。

面臨法規、市場、聲譽三風險

金管會副主委許永欽致詞時表示，新冠肺炎疫情讓全球更慎重思考兼顧環境、社會永續及經濟發展的永續新經濟模式。自 2020 年起，金管會陸續發布「綠色金融行動方案 2.0」及「公司治理 3.0―永續發展藍圖」，一方面透過授信、投資等管道，將資金導入符合綠色或永續概念的企業與專案，另一方面讓金融業以股東的身分，透過議合的方式與投融資對象互動，引導實體產業因應 ESG 風險，並從中挖掘出嶄新的商機。

渣打銀行總經理韓德聖（Ian Anderson）指出，2020 年新冠肺炎肆虐全球之前，全球最大亞馬遜熱帶雨林燃起野火，2021 年 2 月美國德州也經歷了酷烈的冬季暴風雪，死傷無數，近日澳洲東岸也遭遇百年一遇的大洪水，顯見氣候變遷問題正持續加劇，現在該思考的問題已經不是「包含財務性及非財務性的氣候變遷風險發生了，該怎麼辦？」而是「問題會多嚴重？多快？」

資誠永續發展服務公司總經理李宜樺在「氣候變遷下之金融業的危與機」演講中指出，在「氣候金融機制」當道的趨勢下，金融業分別面臨來自法規、市場、聲譽三方面的風險。

歐盟標準最具參考價值

法規的風險是，日後投資機構勢必會越來越要求被投資企業的 ESG 執行程度，但到底該怎麼評鑑？該如何防堵為了吸金而刻意將自己「漂綠」的投機份子？對此，業界迄今仍常有歧見。目前看來，歐盟制定的標準是最有參考價值的。

近兩年來，歐盟陸續新增的「分類標準」（Taxonomy Regulation）與「永續金融揭露規範」（Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR），估計將會成為金融市場審視投資標的 ESG 落實程度主流規範，有效杜絕漂綠企業、漂綠基金。

「分類標準」要求揭露其「綠色」關鍵績效指標（KPIs）的相關資訊，具體限定必須符合 6 項環境目標（減緩氣候變遷、氣候變遷調適、永續保護海洋與水資源、轉型為循環經濟、汙染的防控、保護與重建生物多樣性）中一項以上有實質貢獻的永續活動，或是在勞工權益上需符合最低保護的要求等，才具備「環境永續」的資格。

詳細揭露 ESG 資訊

至於「永續金融揭露規範」雖然 2021 年 3 月才問世，但在歐洲銷售的基金，若標榜自己將 ESG 納入投資流程，就必須使用該規範所要求的特定產業標準範本，在產品面詳細揭露 3 項 ESG 資訊，一是關於將永續性風險納入投資決策過程的政策資訊「永續性風險政策」，二是「不利的永續性影響」，也就是投資決定所造成的永續要素負面效應（Principal Adverse Impacts, PAIs）。三是產品級別。SFDR 將金融產品分為一般產品、促進環境或社會責任特性的產品（Article 8，淺綠商品）、具有可持續目標的投資（Article 9，深綠商品），每一種都涉及不同的非財務資訊披露規定，而且必須在公司網站、產品說明書、定期報告揭露。

當然，對金融業者而言，要遵從這些全新制定的法規與標準，就可能承受以往沒有面臨過的風險。

市場風險指的是資本市場的重新分配，以及隨之而來的不確定性。李宜樺引用資誠的預估報告指出，2022 年時，停止投資非 ESG 產品機構投資人的占比會來到 77％；2025 年，歐洲機構投資人投資 ESG 基金資產規模占比則會來到 50％。

另外，全球最大再生能源公司新紀元（Next Era Energy）在 2020 年 10 月的市值來到約 1,380 億美元，與全球市值第一的艾克森美孚（Exxon Mobil）石油公司產生黃金交叉，這也反映了資金的流動方向正在轉變，金融業者必須更慎重評估這樣的趨勢。

聲譽的風險是指，為了防治氣候異常變遷，在 2050 年前，全球將採取階段性的 SBT（科學基礎減碳目標），2050 年則必須達到一致的零碳或負碳目標。在這過程中，投資人會要求投資對象的減碳成績單，金融業的低碳投融資壓力也勢必會影響其他企業，自然也會肩負起不一樣的使命。

韓德聖也提到，渣打銀行已提出「淨零排放承諾」，2030 年全球營運達到碳的淨零排放，並持續針對客戶提供相關誘因、融資、碳額度方案，朝低碳轉換的方向前進，2050 年要達到融資活動淨零排放。他坦言，要達標是極有難度的，不過渣打會盡全力朝目標前進。

至於金融業的機會，李宜樺提到零碳趨勢機會的 4M 元素：機制（Mechanism，建立完整投融資減碳機制）、衡量（Measure，依國際標準建立計算、衡量投融資碳排的數據庫）、管理（Manage，建立 SBT 目標、整合投融資減碳的獎酬績效制度）、極大化（Maximize，創造社會大眾與供應鏈共同參與減碳機會）。能掌握 4M 的金融業者，方能發揮影響力，創造人類與地球的共榮共好。

看好台灣發展「綠色氫能」

在氣候變遷的議題下，最受推崇的碳排放解決方案除了太陽能、風力之外，「綠色氫能」也漸漸受到重視。

亞東工業氣體是全球龍頭工業氣體供應商、法國液空集團（Air Liquide）與遠東新世紀集團合資，為法國在台最大的投資案。2021 年 3 月，亞東啟用了位在台南科技園區的 25MW（百萬瓦）低碳氫水電解廠第一階段設備，受到各界關注。

亞東工業氣體電子事業處副總經理李偉精指出，氫是結構最簡單的元素、導熱性最佳的氣體，因為水本身就是氧化二氫（H2O）分子集合體，所以氫的來源最廣泛。再者，氫也是絕佳的能源載體，可以用來儲存現有綠電，而且燃燒氫只會產生純水，不會產生溫室氣體，遠比化石燃料乾淨許多，可以達到零碳排放的效果。

另外，氫氣目前也當成許多交通運輸工具的乾淨能源解決方案，像是東京奧運的氫能 Shuttle（接駁車）、德國市區輕軌列車，如今巴黎也有 500 到 600 輛計程車是氫能燃料電池車。

台灣先天環境缺乏化石燃料資源，而最主流的半導體產業又需要超高純度氫氣與相關的先進材料，所以液空集團非常看好台灣發展「綠色氫能」的前景，不僅能支援半導體產業的生產需求，同時達成環保的雙重目標。

除了半導體產業外，李偉精強調，台灣還有許多地方都有機會運用綠色氫能，像是高鐵的定點接駁巴士、機場的堆高機等。只是現階段台灣要發展綠色氫能，仍有不少限制。若要推動氫能交通工具，加氫站是不可或缺的，但加氫站的投資金額龐大，這部份可能還需要政府適度提供資源。

台電董事長楊偉甫在論壇現場回應，在政府 2025 年非核家園、再生能源占發電量 20％的目標下，綠氫的乾淨能源一直都有被列入評估項目內，台電也支持適度地讓氫能加入發電系統，但台電仍要以「供電穩定、符合環保缺一不可」的核心任務為主，雖然一直在發展綠氫的相關科技，但不可諱言的是，這還需要一段時間。

來源：《台灣銀行家》137 期

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